Türk Telekom, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 7.678mn TL net dönem kârı açıklarken, yıllık net kârı %42,2 geriledi. Sonuç piyasa beklentisinin %8,3 üzerinde gerçekleşti; 9A2026 net dönem kârı ise 25.785mn TL oldu. Satış gelirleri yıllık %11,9 artışla 86.379mn TL’ye yükseldi ve piyasa beklentisini aştı.
Gelir büyümesinde bilgi ve iletişim teknolojileri proje gelirleri, kurumsal data ve sabit genişbant öne çıktı. Diğer gelirler %78,9, kurumsal data gelirleri %15,6 ve genişbant gelirleri %6,7 arttı. Genişbant ARPU’su %7 yükselirken mobil abone sayısı %8 artarak 33,41mn’a ulaştı; buna karşın mobil ARPU %8 geriledi. Yönetim, proje gelirlerindeki etkinin bir bölümünün 4Ç’ye yansımasını bekliyor.
Brüt kâr %3,0 gerileyerek 33.550mn TL’ye, faaliyet kârı %8,2 düşüşle 18.020mn TL’ye inerken FAVÖK %6,9 artışla 37.017mn TL oldu. FAVÖK marjı %42,9 seviyesinde gerçekleşti. Net finansman giderleri kur ve türev giderlerinin yanı sıra imtiyaz süresi uzatımı ve 5G lisansı yükümlülükleri nedeniyle 20.208mn TL’ye yükseldi; parasal pozisyon kazancı ise 13.990mn TL oldu.
Ziraat Yatırım, Türk Telekom için “AL” tavsiyesini ve 93,90 TL hedef hisse fiyatını korudu. Şirketin Eylül 2026 itibarıyla düzeltilmiş net borcu 123 milyar TL olurken Net Borç/FAVÖK oranı 0,95x seviyesine geriledi. Operasyonel tarafta gelir büyümesi ve proje gelirlerinin 4Ç’ye taşınması destekleyici unsurlar olurken, finansman giderlerindeki artış ve kârlılık marjlarındaki daralma temel risk alanları olarak öne çıktı.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
