TürkTraktör, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 11.741 mn TL net satış, 936 mn TL FAVÖK ve 83 mn TL net zarar açıkladı. Yıllık bazda ciro reel olarak %20, FAVÖK %54 gerilerken FAVÖK marjı %14,0’ten %8,0’e düştü; çeyreklik bazda ise ciro %14 azalmasına rağmen FAVÖK %56 arttı ve marj %4,4’ten %8,0’e yükseldi. Brüt kâr marjı da çeyreklik bazda %9,0’dan %12,6’ya toparlandı.
Kârlılıktaki çeyreklik toparlanmada brüt kâr ve FAVÖK marjlarının 360’ar baz puan yükselmesi, esas faaliyetlerden diğer gelir ve giderlerin net 150 mn TL katkısı ve pazarlama giderlerindeki %22 düşüş etkili oldu. İşletme sermayesindeki çözülme sayesinde 9A26’da serbest nakit akışı 3,56 mlr TL’ye ulaştı; stoklardaki gerileme 2,8 mlr TL nakit girişi sağlarken net borç yaklaşık 10,9 mlr TL’den 7,9 mlr TL’ye indi ve net finansman gideri %37 azaldı. İhracat adedi %13 artarak 9.225’e yükseldi, Türkiye traktör ihracatındaki pay %71 oldu ve yurt içi pazarın %44 daraldığı dönemde şirketin pazar payı %41,1’den %42,7’ye çıktı.
Operasyonel görünümde iç pazardaki daralma belirleyici olmaya devam etti. 9A26’da yurt içi yerli traktör satışları %51, ithal traktör satışları %60 geriledi; toplam traktör satışları %26 düşüşle 15.401 adede, üretim %30 düşüşle 14.913 adede indi. FAVÖK marjındaki yıllık 600 baz puanlık kayıp, brüt kâr marjındaki 370 baz puanlık düşüş ve faaliyet giderlerindeki 170 baz puanlık baskıyla ilişkilendirildi. Vergi öncesi kârın parasal kazanca bağımlı kalması ve yıllık beklentilerin talepte belirgin toparlanma göstermemesi de kâr kalitesini sınırladı.
Kurum, 3Ç26 sonuçlarını nötr değerlendirerek hisse için TUT tavsiyesini korudu. Hedef fiyat 548,00 TL, önceki hedef fiyat 742,20 TL ve getiri potansiyeli %60,23 olarak belirtildi; kapanış fiyatı 342,00 TL seviyesindeydi. Olumlu tarafta marjlardaki çeyreklik iyileşme, güçlü serbest nakit akışı, azalan borçluluk ve ihracat performansı öne çıkarken iç pazardaki sert daralma, parasal kazanca bağlı vergi öncesi kârlılık ve zayıf talep beklentileri olumlu değerlendirmeyi sınırladı.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
