Türk Traktör, 2026’nın üçüncü çeyreğinde yıllık bazda daralmayı sürdürürken operasyonel kârlılığındaki zayıflama nedeniyle olumsuz bir görünüm sergiledi. Şirketin satış geliri yıllık %20 azalarak 11.741 milyon TL oldu. Dokuz aylık dönemde traktör üretimi %30, yurt içi traktör satış adetleri %51 gerilerken, ihracat adetleri %13 arttı; transmisyon satışlarında ise %30 artış gerçekleşti.
FAVÖK yıllık %54 düşüşle 935 milyon TL’ye geriledi ve FAVÖK marjı 6,1 puan azalarak %8 oldu. Brüt kâr marjı çeyreksel bazda 3,5 puan yükselmesine rağmen yıllık bazda 3,7 puan geriledi; faaliyet giderlerindeki artış da marj baskısını sürdürdü. Şirket üçüncü çeyrekte 83 milyon TL net zarar açıkladı; önceki çeyrekte 735 milyon TL net kâr, geçen yılın aynı çeyreğinde ise 368 milyon TL net kâr bulunuyordu. Parasal kazanç/kayıp kaleminde 608 milyon TL olumlu etki oluştu.
Eylül 2026 sonunda net borç pozisyonu 7.884 milyon TL’ye gerilerken net borç/FAVÖK rasyosu 3,2x seviyesine yükseldi. Üçüncü çeyrekte işletme faaliyetlerinden 2.397 milyon TL nakit ve 2.883 milyon TL serbest nakit akışı yaratıldı. Şirket, 2026 beklentilerini koruyarak Türkiye toplam traktör pazarını 21 bin-26 bin adet, yurt içi satışlarını 8,5 bin-10 bin adet, yurt dışı satışlarını 11 bin-13 bin 500 adet ve yatırım harcamalarını 60-70 milyon dolar aralığında öngördü.
Deniz Yatırım, Türk Traktör için 12 aylık hedef fiyatını 564,00 TL ve önerisini TUT olarak korudu. Mevcut görünümün; devam eden yıllık daralma, zayıflayan operasyonel kârlılık, gerileyen marjlar, net zarar ve artan net borç/FAVÖK rasyosu nedeniyle olumsuz olduğu değerlendirildi. Hisse yıl başından itibaren BIST 100’ün %34 gerisinde performans gösterirken, geriye dönük 12 aylık verilere göre 16,9x FD/FAVÖK çarpanından işlem gördü.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
