Türkiye Sigorta, 2Ç26 sonuç telekonferansında konsensüs beklentilerinin üzerinde gerçekleşen finansal sonuçlarını değerlendirdi ve yönetim, performansın ana kaynağının yatırım gelirlerinden ziyade doğrudan sigortacılık faaliyetlerindeki teknik kârlılık olduğunu vurguladı. Şirket, 2Ç26’da yıllık %46 artışla 7,0 milyar TL net kâr açıkladı ve bu rakamın ortalama konsensüs tahmininin yaklaşık %15, medyan tahminin ise yaklaşık %10 üzerinde gerçekleştiğini belirtti. İlk yarı itibarıyla net kâr yıllık %44 artışla 13,5 milyar TL’ye, dolar bazında ise %21 artışla 302 milyon USD’ye yükseldi. Yönetim, bu güçlü görünümün temelinde %88 seviyesindeki bileşik oran ve yıllık %211 artan safi teknik kârın yer aldığını söyledi.
Prim üretimi tarafında şirket, ilk yarıda yıllık %30 artışla 94,2 milyar TL brüt prim üretimine ulaştı ve dolar bazında büyüme %9 oldu. 2Ç26’da tekil brüt prim üretimi yıllık %29 artışla 40,4 milyar TL’ye çıktı; özkaynaklar ise yıllık %67 artışla 61,1 milyar TL’ye yükseldi. Yönetim, özkaynak kârlılığındaki %58’den %48’e gerilemeyi sermaye verimliliğinde bozulma olarak değil, büyüyen özkaynak tabanının doğal sonucu olarak yorumladı. Vergi tarafında ise 1Ç26’daki %8 gibi olağan dışı düşük efektif vergi oranının 2Ç26’da %31’e yükselmesi, çeyreklik net kâr artışını sınırlayan ana unsur olarak açıklandı.
Teknik performans cephesinde bileşik oran %88 ile şirket tarihinin en düşük seviyesine inerken, hasar oranı %74’ten %66’ya geriledi ve komisyon oranı %11’e düştü. Yönetim, iyileşmeyi 2025’in ilk yarısındaki zirai don kaynaklı yüksek hasar baz etkisinin ortadan kalkmasına ve operasyonel disipline bağladı. Zorunlu trafik sigortası hariç bileşik oranın yaklaşık %81 seviyesinde olduğu belirtilirken, sektör genelinde bileşik oranın %113 seviyesinde bulunduğu hatırlatıldı. Safi teknik kâr ilk yarıda yıllık %211 artışla 4,9 milyar TL’ye ulaşırken, toplam teknik kâr %33 artışla 16,5 milyar TL oldu.
Kurum, ikinci yarıda tarımsal branştaki mevsimsellik nedeniyle bileşik oranda bir miktar normalleşme beklese de %100 seviyesinin belirgin şekilde altında kalınacağını ve sektör ortalamasının altında güçlü performansın süreceğini düşündüğünü aktardı. Sağlık branşında yapılan yeniden fiyatlama çalışmalarının poliçe yenilemeleriyle kademeli olarak sonuçlara yansıması beklenirken, trafik sigortası düzenlemelerinin sektör maliyetleri üzerindeki etkisinin 3Ç26’dan itibaren görünür hale gelmesi öngörüldü. Yatırım portföyünün %35 getiri sağladığı, portföyün %42’sinin TL cinsi devlet tahvillerinden oluştuğu ve portföy vadesinin faiz indirimleri ile mevcut faiz seviyelerine karşı daha dengeli olacak şekilde uzatıldığı ifade edildi. Şirket için öne çıkan çıkarım, yüksek teknik disiplin, güçlü prim büyümesi ve sağlam sermaye yapısı sayesinde rekor kârlılığın sürdürülebilirliğine ilişkin olumlu görünümün korunması oldu.
