İş Yatırım, TURSG - Türkiye Sigorta için hedef fiyatını 9,13 TL'den 11,21 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Türkiye Sigorta 2Ç26’da 7,0 milyar TL net kar açıkladı ve bu sonuç hem kurum beklentisinin hem de piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Net kar çeyreklik bazda %9, yıllık bazda %46 arttı ve ilk 6 aylık net kar 13,5 milyar TL’ye ulaştı. Şirket 2Ç26’da %48 özkaynak karlılığı elde etti.
Teknik kar marjı 2Ç26’da %46’ya yükselirken, teknik kar çeyreklik bazda %39 artışla 9,6 milyar TL’ye çıktı. İlk 6 aylık teknik kar yıllık %33 artışla 16,5 milyar TL’ye ulaştı. Kombine oran ise hasar oranındaki iyileşmenin desteğiyle %88,3’e gerileyerek son yılların en düşük seviyesine indi ve üst üste onuncu çeyrekte de %100’ün altında kaldı.
Brüt yazılan primler 2Ç26’da 40,4 milyar TL oldu; bu rakam yıllık bazda %29 artışa işaret ederken çeyreklik bazda %25 daralma gösterdi. Buna karşın şirket sektörün üzerinde büyümeyi sürdürdü ve ilk 6 aylık brüt prim üretimi 94,2 milyar TL’ye ulaşarak yıllık %30 büyüdü. Yönetilen varlıklar 2Ç26’da yıllık bazda %30 artarak 104 milyar TL’ye yükseldi ve teknik olmayan bölümden teknik bölüme aktarılan yatırım gelirleri çeyreklik bazda %36 artışla 6,7 milyar TL’ye çıktı.
İş Yatırım, karlılık kompozisyonunun giderek daha fazla temel sigortacılık faaliyetleri tarafından desteklendiğini ve şirketin 2026 görünümüne ilişkin pozitif görüşünü koruduğunu belirtti. Sağlık segmentinde uygulanan fiyatlama aksiyonlarının poliçe yenilemeleriyle birlikte ikinci yarıda teknik karlılığı desteklemesi bekleniyor. Ancak faiz indirim sürecine paralel olarak iskonto oranlarında olası ilave düşüşlerin kombine oran üzerinde baskı yaratabileceği de vurgulandı.
