Ulusal Faktoring için genel görüş nötr kalırken, ana tez sektörün normalleşmeden etkilenmeye devam ettiği yönünde şekilleniyor. Şirketin 2026 2. çeyrek sonuçları 2,87 milyar TL gelir, 231 milyon TL faaliyet kârı ve 153 milyon TL net kâr ile beklentilere paralel gerçekleşti. Buna karşın hisse, bilanço gününe kadar süregelen ayı piyasasında %7,49 düşüşle tamamlandı.
Gelir yıllık bazda %42,52 artarak 2,87 milyar TL seviyesine çıktı. FAVÖK %47,12 azalışla 1,98 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, net faaliyet kârı %0,69 düşüşle 230,53 milyon TL oldu. Net kâr da %4,9 azalarak 153,36 milyon TL seviyesine geriledi ve özsermaye kârlılığı 210 baz puan düşüşle %37,75’e indi.
Analist, mevcut değerlendirmede tavsiye olarak “Nötr” görüşünü koruyor ve şirketin kısmen de olsa bu normalleşme sürecinden etkilendiğini belirtiyor. Sektörde özellikle banka faktoringleri olmak üzere özel faktoring şirketlerini olumsuz etkileyen bir normalleşme var. Finansman giderlerinde makro optimal noktanın kaymasıyla baskılı seyir görülürken, sektörün altında kalan net kar büyümesi de dikkat çekiyor.
Rapor, özellikle faktoring gelirlerinin yılın ilk yarısında güçlü büyümesine rağmen alacak tarafında ve kârlılıkta zayıflama olduğuna işaret ediyor. Pozitif tarafta sektörün normalleşme süreci, makro sıkılaşmanın etkisinin azalması ve bazı gelir kalemlerinde büyüme potansiyeli izleniyor. Buna karşılık artan finansman giderleri, reel negatif ortama geçiş ve özsermaye kârlılığındaki gerileme temel riskler olarak öne çıkıyor.
