Raporun ana mesajı, ABD ile İran arasında sağlanan barış anlaşmasının Hürmüz Boğazı’ndaki deniz trafiğini yeniden canlandırmasıyla küresel risk iştahının belirgin biçimde artması oldu. Bu gelişme, enerji arzına yönelik endişeleri azaltırken enflasyon risklerini hafiflettiği için hem hisse senetlerinde hem de tahvil piyasalarında olumlu bir fiyatlamayı destekledi. Wall Street endeksleri güçlü bir ralli yaparken, Avrupa piyasalarında da Birleşik Krallık hariç genel olarak pozitif bir görünüm izlendi. Asya-Pasifik tarafında ise Japonya yükselirken Hong Kong geriledi.
ABD tarafında S&P 500 %1,09 artışla 7.500,61 puana, Nasdaq %1,91 yükselişle 26.517,93 seviyesine çıktı ve Dow Jones %0,14 primle 51.565,38 oldu. Sektörlerde bilgi teknolojileri, tüketici isteğe bağlı harcamaları ve iletişim hizmetleri öne çıkarken enerji sektörü azalan enerji maliyeti beklentisiyle değer kaybetti. Kurumsal cephede Intel hisselerinin %10,64 sıçramasında Trump’ın Apple ile yerel çip tasarımı ve üretimi konusunda birlikte çalışma açıklaması etkili oldu. Amazon’un yapay zeka çiplerini satmak için görüşmelere başladığını duyurmasıyla Amazon ve Nvidia da yükseldi.
Raporda finansal açıdan en dikkat çekici unsur, enerji fiyatlarındaki baskının azalmasının enflasyon görünümünü yumuşatması ve bunun tahvil piyasasına alım getirmesi oldu. WTI ham petrol 76,99 dolar, Brent petrol 79,72 dolar seviyelerinde sınırlı artış gösterirken, altın ve gümüş gibi güvenli limanlarda düşüş görüldü. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,4 baz puan düşüşle %4,453’e geriledi; buna karşın Fed Başkanı Kevin Warsh’un fiyat istikrarı konusundaki kararlı söylemi faiz artışlarına yönelik ihtimali tamamen ortadan kaldırmadı. BoE’nin politika faizini %3,75’te sabit tutması da kalıcı enflasyon endişelerinin sürdüğüne işaret etti.
Gelecek döneme ilişkin katalizörler arasında enerji maliyetlerindeki düşüşün sürmesi, enflasyon baskılarının hafiflemesi ve risk iştahının korunması yer alıyor. Buna karşılık, Orta Doğu’daki gelişmelerin seyri, Fed’in politika duruşu ve BoE içinde görülen faiz artışı eğilimleri risk unsurları olarak öne çıkıyor. Accenture’ın yapay zekanın danışmanlık sektörünü dönüştürmesi ve Orta Doğu’daki çatışmalar nedeniyle önümüzdeki aylarda gelirlerinde düşüş beklemesi, bazı şirketler için operasyonel baskıların sürebileceğini gösterdi. Genel sonuç olarak rapor, jeopolitik rahatlamanın kısa vadede hisse senetleri ve tahviller için destekleyici olduğunu, ancak enflasyon ve para politikası belirsizliğinin tamamen ortadan kalkmadığını vurguluyor.
