Küresel piyasalarda genel görünüm pozitif kalırken, sektörler arasında belirgin bir ayrışma yaşandı. Güçlü şirket bilançoları ve Orta Doğu’daki gerilimin azalmasıyla petrol fiyatlarındaki sert düşüş risk iştahını destekledi. Buna karşılık yapay zekâ yatırımlarının sürdürülebilirliği ve yüksek teknoloji şirketlerinin değerlemeleri üzerindeki endişeler, yarı iletken hisselerinde satış baskısını artırdı. Bu nedenle piyasalarda dar bir teknoloji grubunun öncülüğünden, finansal koşullara ve ekonomik büyümeye daha duyarlı sektörlere doğru bir rotasyon öne çıktı.
ABD’de S&P 500 %0,2 yükselirken Dow Jones %1 artışla daha güçlü performans gösterdi. Nasdaq 100 ise yarı iletken hisselerindeki sert satışlar nedeniyle %1 geriledi ve teknik düzeltme bölgesine yaklaştı. Eşit ağırlıklı S&P 500 endeksinin rekor seviyeye çıkması, yükselişin teknoloji devleri dışındaki hisselere yayıldığını gösterdi. Sanayi, tüketim ve ekonomiye duyarlı sektörlerdeki alımlar, yarı iletken hisselerindeki kayıpları dengeledi.
Yapay zekâ teması içinde yatırımcıların daha seçici davrandığı belirtiliyor. Çip üreticileri, önceki çeyreğin çok güçlü geçmesinin ardından 2002’den bu yana en kötü aylık performansına doğru ilerliyor. Yapay zekâ altyapısına talep güçlü kalsa da, bu alana yönelen yüksek sermaye harcamalarının kârlılık ve mevcut değerlemeleri ne ölçüde destekleyeceğine dair soru işaretleri artıyor. Microsoft ve Meta’nın ardından Apple ve Amazon’un açıklayacağı sonuçlar, teknoloji satışlarının kalıcılaşıp kalmayacağını anlamak açısından yakından izlenecek.
Şirket bazında Boeing’in ikinci çeyrekte beklentilerin üzerinde nakit akışı sağlaması ve Coca-Cola’nın güçlü talep sonrası yıl sonu tahminlerini yukarı yönlü revize etmesi piyasadaki rotasyonu destekledi. UPS’in ise hacim ve kâr marjı görünümünün beklentileri karşılamaması hisselerde baskı yarattı. Meta ve BlackRock’ın Teksas’ta yaklaşık 14 milyar dolar maliyetli bir veri merkezi kompleksi kurmayı planlaması, yapay zekâ altyapısına yönelik yatırımların yüksek hızda sürdüğünü ortaya koydu. Kurum, petrol fiyatlarındaki geri çekilmenin enerji enflasyonu baskılarını sınırlayabileceğini ve tahvil getirilerindeki düşüşün bu görünümü desteklediğini vurguluyor.
