Ünlü Yatırım Holding, 2026 1.çeyrekte 201,3 milyon TL net zarar açıkladı ve sonuçlar beklenti altı kaldı. Raporda analist, makro ve mikro koşulların karışık bir ortam yarattığını, holdingler özelinde ise bazı şirketlerin stratejik açıdan olumlu ayrışırken bazılarının göze çarpar şekilde negatif ayrıştığını belirtiyor. Buna rağmen, bu durumun doğal olarak karışık ortamın bir sonucu olduğu ve stratejilerini optimize etmeye çalışan şirketlerin öne çıkabildiği vurgulanıyor. Analist, önümüzdeki dönemde M&A ve çıkış odaklı holdinglerden haber akışının devam edeceğini düşünüyor.
İlk çeyrekte gelirlerde %42 daralma yaşanarak 9 milyar TL seviyesine gelindi. Özellikle sezonallik ve kredi tarafındaki zayıf kompozisyonun etkisiyle FAVÖK tarafında da güçlü bir baskı oluştu ve genişletilmiş hasılat kompozisyonu ile %14 artışa rağmen 53 milyon TL FAVÖK elde edildi. Marj tarafında 29 baz puan artışla %0,59’luk FAVÖK marjına ulaşılması beklenirken, kademeli iyileşme öngörülüyor. Artan net parasal kayıp nedeniyle net zarar %6 artışla 201,3 milyon TL’ye yükseldi ve yıl içinde yeniden normalleşme bekleniyor.
Raporun ana yatırım tezi, ÜNLÜ nezdinde devam eden net zarara rağmen yıl boyunca toparlanma ihtimalinin korunması üzerine kurulu. Analist, net parasal kayıptaki artışın baskı yarattığını kabul etmekle birlikte, finansal performansta kademeli iyileşme ve normalleşme beklentisini öne çıkarıyor. Bu çerçevede temel hikâye, gelir tarafındaki zayıflığın zamanla azalması ve operasyonel görünümün daha dengeli hale gelmesi olarak özetleniyor. Yatırımcı açısından en kritik çıkarım, kısa vadede baskılı sonuçlara rağmen toparlanma beklentisinin tamamen kaybolmadığıdır.
