Vakıf GMYO için genel çerçeve nötr kalıyor. 2026 2. çeyrekte 478 milyon TL hasılat, 254 milyon TL FAVÖK ve 158 milyon TL net kâr açıklanması beklentilere paralel bulundu. Şirket için çeyreksel görünüm dipten dönmeye işaret eden sakin bir çerçeve sunuyor.
3. çeyrekte Vakıfbank’a satışın etkisiyle ve 4. çeyrekteki değerleme etkisiyle daha pozitif bir ayrışma mümkün görülüyor. Nakit pozisyonun gücünü koruması ve varlık büyüklüğünün bu çeyrekte büyümesi olumlu unsurlar arasında öne çıkıyor. Özet çerçevede genel beklentilerle uyumlu finansallar nedeniyle nötr yaklaşım korunuyor.
Hisse için verilen tavsiye Nötr ve hedef fiyat 2,53. Hedef fiyatın arkasında portföy değerinin 31.06.2026 itibarıyla 28.110.731.000 TL’ye çıkması, Net Aktif Değerin 28.502.978.940 TL’ye yükselmesi ve son kapanışa göre iskontonun -69,38% seviyesinde bulunması yer alıyor. Ayrıca HNAD 8,26 olarak paylaşılırken, iskonto-primin -67,65% düzeyinde olduğu görülüyor.
Kurumun öne çıkardığı başlıca başlıklar çeyreksel dip görünümü, Vakıfbank satışının yaratabileceği olumlu etki ve nakit gücünün korunması oldu. 2026/03 ile 2026/06 karşılaştırmasında brüt kar marjı, FAVÖK marjı ve net kar marjında gerileme görülürken, FAVÖK büyümesi ile net kar büyümesi tarafında da zayıflama dikkat çekiyor. Buna karşın şirketin varlık büyüklüğü ve olası değerleme etkileri izlenmesi gereken başlıca katalizörler olarak öne çıkıyor.
