Yapı Kredi, 3Ç26’da konsolide olmayan finansallarında 10.665 milyon TL net kâr açıkladı. Net kâr çeyreklik bazda %0,5, yıllık bazda %29,2 gerilerken özsermaye kârlılığı %14,6 oldu. TL krediler çeyreklik %6,3 büyürken, yabancı para krediler dolar bazında %0,4 arttı; toplam mevduatlar ise %12,9 yükselerek 2,2 trilyon TL’ye ulaştı.
Bankanın swap düzeltilmiş net faiz marjı %3,02’den %3,14’e yükseldi. Yönetim, ikinci çeyrek itibarıyla net faiz marjında en kötü dönemin geride kaldığını ve üçüncü çeyrekte toparlanmanın başladığını belirtti. Marjinal net faiz marjının %3-%3,3 seviyelerine yaklaştığı, üçüncü çeyrek ortalamasının 45-50 baz puan üzerinde seyrettiği ve dördüncü çeyrekte güçlü bir sıçramayla çeyrek sonunda %4-%4,5 seviyelerine ulaşabileceği ifade edildi.
Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreklik %5,9, yıllık %9,6 artışla 33,1 milyar TL olurken, operasyonel giderler çeyreklik %13,9 ve yıllık %32,8 artışla 40,6 milyar TL’ye çıktı. Kredi kartı ödeme sistemi şema geçişinin komisyon büyümesini 2026’da baskılayabileceği, ancak tek seferlik maliyetler hariç hedefin korunduğu belirtildi. Faaliyet giderlerinin yüksek enflasyona rağmen yıllık %35’in altında kalması bekleniyor.
Aktif kalite tarafında takipteki kredi oranı %4,3’ten %4,6’ya yükseldi; net kredi risk maliyeti 292 baz puan oldu. Banka, teminatsız bireysel krediler ve KOBİ segmentindeki bozulma nedeniyle karşılık oranlarını artırdığını açıkladı. 2026’nın kredi risk maliyetinin 200 baz puanın biraz üzerinde tamamlanması, dördüncü çeyrekte ise üçüncü çeyreğe benzer veya daha düşük seviyelerin görülmesi bekleniyor; 2027’de kredi risk maliyetinin 150-175 baz puan bandında kalabileceği öngörülüyor.
Deniz Yatırım, Yapı Kredi için AL tavsiyesini ve 54,30 TL hedef fiyatını korudu; mevcut fiyat 34,70 TL ve hedeflenen getiri potansiyeli %56,5 olarak verildi. Portföy yönetim şirketi satışının SPK onayının ardından ay içinde tamamlanması beklenirken, olası faiz indirimlerinin özellikle KOBİ ve bireysel müşterilerde takipteki kredi oluşumunu sınırlayabileceği değerlendirildi.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
