YATAS - Finansal Değerlendirme Raporu
Yataş, 2026 yılının ilk çeyreğinde 6 milyar TL ciro elde ederek geçen yılın aynı dönemine göre sınırlı bir büyüme kaydetti. Şirketin FAVÖK’ü yıllık bazda %17 düşüşle 452 milyon TL’ye gerilerken FAVÖK marjı da %8,8’den %7,5 seviyesine düştü. Buna rağmen geçen yıl aynı dönemde açıklanan 50,4 milyon TL’lik zararın ardından bu çeyrekte 21,6 milyon TL net kar elde edilmesi dikkat çekti. Net kara geçişte finansman giderlerindeki düşüş ve vergi giderlerindeki gerileme etkili oldu.
Operasyonel tarafta ise marj baskısı devam etti. Brüt kar yıllık bazda %1 artışla 2,05 milyar TL’ye yükselirken brüt kar marjı %34 seviyesinde yatay kaldı. Ancak faaliyet giderlerindeki yükseliş ve diğer faaliyet gelirlerindeki düşüş operasyonel karlılığı olumsuz etkiledi. Satış adetleri yıllık %3 artışla 1,46 milyon adede yükselirken satışların %54’ü bayi kanalından, %21’i mağazacılık faaliyetlerinden ve %12’si e-ticaret kanalından geldi. Sünger satışlarının toplam ciro içindeki payı da hafif artış göstererek %7 seviyesine ulaştı.
Şirket mağaza ağını büyütmeye devam etti. 2026 ilk çeyrek sonunda Türkiye’de toplam mağaza sayısı 788’e, yurtdışındaki mağaza sayısı ise 175’e yükseldi ve toplam satış noktası sayısı 963’e ulaştı. Buna karşın finansal borçluluk tarafındaki artış dikkat çekti. Net borç 7,3 milyar TL’ye yükselirken net borç/FAVÖK oranı 4,06x seviyesine çıktı. Bu nedenle şirketin finansalları, net kara dönüşe rağmen operasyonel zayıflık ve marj baskısının sürmesi nedeniyle genel olarak negatif değerlendiriliyor.
