Deniz Yatırım YATAS için hedef fiyatını 59.5 TL'den 65 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Yataş 4Ç25’te 6.589 milyon TL satış geliri, 1.005 milyon TL FAVÖK ve 242 milyon TL net kar açıkladı. Sonuçlar piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Finansallarda parasal kazanç/kayıp kaleminden 225 milyon TL olumlu etki oluştu. Satış gelirleri yıllık bazda %23 artarken 2025 yılının tamamında satış geliri %7 artışla 22.658 milyon TL oldu. Ürün satış adedi %6 artarak 6 milyon adede yükseldi ve satışların %53’ü bayi kanalından gerçekleşti. 2025’te devreye alınan sünger fabrikasıyla sünger satışlarının toplam hasılat içindeki payı %7’ye ulaştı. Ayrıca GES yatırımının devreye girmesiyle 25 milyon dolar gelir katkısı sağlandı.
FAVÖK 4Ç25’te yıllık %56 artarak 1.005 milyon TL’ye yükseldi ve FAVÖK marjı 3,2 puan artışla %15,3 oldu. Faaliyet giderlerinin yıllık %10 azalması ve faaliyet gideri/satışlar oranının 3,2 puan düşmesi FAVÖK artışında etkili oldu. Şirket aynı dönemde 242 milyon TL net kar açıkladı. 637 milyon TL net finansman giderine rağmen 225 milyon TL parasal kazanç ve 120 milyon TL vergi geliri net karlılığı destekledi.
2025 yıl sonu itibarıyla şirketin net borcu 5.648 milyon TL olurken net borç/FAVÖK oranı 2,1x seviyesine geriledi. Aynı dönemde maddi ve maddi olmayan duran varlık yatırımlarına yönelik nakit çıkışı 2.399 milyon TL oldu. Finansalların ardından satış geliri beklentisi 27.768 milyon TL’ye, FAVÖK beklentisi 3.304 milyon TL’ye revize edildi. Hedef fiyat 59,50 TL’den 65 TL’ye yükseltilirken “AL” önerisi sürdürüldü. Hisse yılbaşından bu yana BIST 100 endeksinin %3 gerisinde performans gösterdi.
