YEO Teknoloji 2025 yılında güçlü büyüme sergileyerek net satışlarını %68,5 artışla 16,7 milyar TL’ye, net kârını ise 1,48 milyar TL’ye yükseltmiştir. Şirket, klasik sistem entegrasyonundan entegre yenilenebilir enerji platformuna dönüşüm sürecini sürdürmektedir; bu dönüşümde REAP Battery yatırımı kritik rol oynamaktadır.
FAVÖK marjındaki daralma, yüksek baz etkisi ve batarya yatırımı kaynaklı başlangıç maliyetlerinden kaynaklanırken, 2026 için yaklaşık %20 seviyesinde sürdürülebilir marj hedeflenmektedir. Net borçluluk artmış olsa da borcun önemli kısmı operasyonel kalemlerden oluşmaktadır.
Şirketin iş modeli dört ana segmentten oluşmaktadır: döviz bazlı sözleşmelerle kur koruması sağlayan sistem entegrasyonu, yüksek büyüme potansiyelli enerji depolama (REAP Battery), uluslararası yenilenebilir enerji yatırımları (CALL Enerji) ve uzun vadeli gelir sağlayan ESCO modeli. 2023–2025 döneminde 767 milyon USD tutarında yeni iş alınmış olup, güçlü backlog gelir görünürlüğünü desteklemektedir.
REAP Battery fabrikası (5 GWh kapasite) ve küresel ortaklıklar, şirketin daha yüksek marjlı ürün bazlı gelir yaratma kapasitesini artırmaktadır. Romanya projeleri ve CFD mekanizması, öngörülebilir nakit akışı sağlarken; Türkiye ve yurtdışı BESS pazarı büyümesi önemli bir talep potansiyeli sunmaktadır. Azerbaycan’daki 500 MWh depolama projesi ise bölgesel genişleme açısından öne çıkmaktadır.
2026 beklentileri; %20 FAVÖK marjı, devam eden GES projelerinin tamamlanması, batarya üretim ölçeğinin büyümesi ve ihracat sözleşmelerinin devreye alınması yönündedir. Genel olarak şirket, yüksek büyüme potansiyeline sahip olmakla birlikte artan yatırım harcamaları ve borçluluk nedeniyle nakit akışı tarafında yakından izlenmesi gereken bir görünüm sunmaktadır.
