Deniz Yatırım, PGSUS - Pegasus Hava Taşımacılığı için hedef fiyatını 305,50 TL olarak korudu, tavsiyesini AL'dan Gözden Geçir olarak revize etti.
Deniz Yatırım, Pegasus için 12 aylık hedef fiyatını 305,50 TL olarak korurken önerisini AL yönünden Gözden Geçiriliyor olarak revize etti. Kurum, mevcut durumda hisse için değerlendirmesini güncelledi ve yatırımcılara yönelik yaklaşımını değiştirdi.
Şirket 1Ç26’da 642 milyon EUR gelir açıkladı ve bu rakam konsensüs olan 629 milyon EUR’nun ve Deniz Yatırım beklentisi olan 640 milyon EUR’nun hafif üzerinde gerçekleşti. Aynı dönemde FAVÖK 3 milyon EUR oldu; bu sonuç konsensüsün -16 milyon EUR seviyesindeki beklentisinden daha iyi geldi. Net zarar 153 milyon EUR olarak açıklandı ve bu tutar hem konsensüsün 169 milyon EUR net zarar beklentisinden hem de Deniz Yatırım’ın 183 milyon EUR tahmininden daha iyi gerçekleşti.
Kurum, bilançoda olumlu okuduğu nokta olarak yıllık bazda büyüme gösteren AKK ve yolcu sayısına ek olarak beklentilerden kısmen daha az açıklanan net zararı öne çıkardı. Olumsuz tarafta ise operasyonel karlılıkta yaşanan daralma ve artan net borca dikkat çekti. Toplam AKK ve toplam misafir sayısı bu dönemde %9 artarken satış gelirleri geçen yıl aynı döneme göre %3 artış gösterdi. Dış hat tarifeli yolcu gelirleri %4 azalırken yan gelirler ve iç hat tarifeli yolcu gelirleri %10 artış gösterdi, toplam birim gelir ise %5 geriledi.
1Ç26 döneminde misafir başına yan gelirler 29.2 euro seviyesinde gerçekleşti ve yan gelirlerin toplam gelir içindeki payı %45 oldu. Aynı dönemde brüt zarar 62 milyon euro, esas faaliyet zararı ise 93 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı 6,4 puan azalarak yaklaşık %0,5 seviyesine geriledi ve toplam maliyetler yıllık bazda %11 yükseldi. AKK başına birim gider CASK %2 artışla 4,28 euro cent olurken, yakıt hariç CASK %3 artışla 3,08 euro cent seviyesinde gerçekleşti. Kurum, petrol ve jet yakıtı fiyatlarının yüksek seyri nedeniyle yılın ikinci çeyreğinin kârlılık açısından daha zorlu geçmesini beklediğini, bu nedenle hisse üzerindeki baskının bir süre daha sürebileceğini belirtti. 4Ç25 sonunda 2.942 milyon euro olan net borç pozisyonu 1Ç26 sonunda 3.028 milyon euroya çıkarken, nakit pozisyonu 680 milyon eurodan 632 milyon euroya geriledi.
