Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
ICBC Yatırım, TOASO - Tofaş için hedef fiyatını 290 TL'den 350 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'NÖTR' olarak korudu. Tofaş için NÖTR görüşümüzü koruyoruz. 12 aylık hedef fiyat 350 TL olup, mevcut fiyata göre %18 yükseliş potansiyeline işaret etmektedir. Yurt içi otomotiv pazarı için güçlü bir yıl bekleniyor. Faizlerdeki düşüş ve taşıt kredilerine erişimin kolaylaşmasıyla pazarın dayanıklılığını sürdüreceğini öngörüyoruz. Stellantis birleşmesi sonrası Tofaş, yurt içi pazarın yaklaşık dörtte birini kontrol etmekte ve geniş fiyatlı araç portföyü sayesinde 2026’da güçlü performans sergilemesi beklenmektedir. Tofaş, Stellantis ile K9 hafif ticari araç ve “Combi” versiyonlarının çoklu enerji platformlarında üretim ve dağıtımına ilişkin anlaşmayı imzalamıştır. 3Ç26 itibarıyla devreye alınması planlanan proje için 256 milyon euroya kadar yatırım yapılacak ve yıllık 150 bin araç üretim kapasitesine ulaşılacaktır. 2034 yılı sonuna kadar yaklaşık 660 bin araç üretimi hedeflenmekte, üretimin %80’i yurt içi pazara ayrılacaktır. Ekim ayında Tofaş, Stellantis ile iki yeni sözleşme imzalamıştır: Tipo/Egea modelinin üretim süresinin 30 Haziran 2026’ya kadar uzatılması ve K0 modelinin Kuzey Amerika’ya ihraç edilmesi. K0 modeli için toplam yatırım 386 milyon euroya revize edilmiş ve 1 milyon adet üretim hedeflenmiştir; bunun 230 bini Kuzey Amerika’ya ihraç edilecektir. Değerleme: Hisse son altı ayda %35 yükselmiş ve BIST100’e göre %11 daha iyi performans göstermiştir. 2026 tahminlerine göre 12,6x F/K ve 8,5x FD/FAVÖK ile işlem gören hisse, 350 TL hedef fiyatında 14,9x F/K ve 9,8x FD/FAVÖK seviyelerine ulaşacaktır. Başlıca riskler: Çinli üreticilerin artan rekabeti, yeni modellerin devreye alma süreçlerinde üretim gecikmeleri, faiz oranlarındaki düşüşün beklenenden yavaş gerçekleşmesi ve Türk lirasının güçlü seyretmesi.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri