Yapı Kredi Yatırım, ISCTR-İş Bankası C için hedef fiyatını 22 TL'den 23 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'AL' olarak korudu.
İşbankası, 4Ç25’te 23,4 milyar TL net kar açıklayarak piyasa beklentisinin %45 üzerinde performans gösterdi; çeyreklik net kar %65, yıllık bazda ise %116 arttı ve 4Ç25 özkaynak karlılığı %23 seviyesinde gerçekleşti. Sonuçlardaki güçlü performansın temel nedenleri düşük emekli sandığı giderleri, yüksek diğer faaliyet gelirleri ve iştirak gelirlerindeki artış olarak öne çıkıyor, ancak takipteki kredilerde çeyreklik %31 artış ile aktif kalitesi zayıf kaldı.
Banka 2026 için reel özkaynak karlılığı hedeflerken, swap dahil net faiz marjında 270 baz puan iyileşme öngörüyor; TL kredilerde %13 büyüme, TL mevduatta %9 artış ve komisyon gelirlerinde yıllık %47 artış sağlandı. Faaliyet giderleri yıllık %38 yükselirken, takipteki kredi oranı %3,2 ve net risk maliyeti 290 baz puan seviyesinde yatay kaldı. İşbankası’nın sermaye yeterlilik ve çekirdek sermaye oranları sırasıyla %16 ve %13,2 ile güçlü duruşunu koruyor. 12 aylık hedef fiyat 23 TL olup “AL” tavsiyesi sürdürülmektedir.
