İntegral Yatırım, KCHOL-Koç Holding için hedef fiyatını 296 TL'den 339 TL'ye yükseltti.
Koç Holding, 4Ç25’te 7,0 milyar TL net kâr açıklayarak geçen yılın aynı dönemindeki 8,0 milyar TL zarardan kâra geçmiştir. 2025’te hasılat %9 gerilese de maliyet tarafındaki iyileşme sayesinde brüt kârlılık %9, FAVÖK ise %19 artmış; net parasal pozisyon kayıplarındaki belirgin düşüş kârlılığı desteklemiştir. Likidite güçlü seyrini korumuştur.
Operasyonel tarafta Tüpraş’ın beklentilerin üzerindeki rafineri marjı, Tofaş-Stellantis sinerjisi ve Ford’un gelir artışı olumlu katkı sağlarken; Yapı Kredi tarafında faiz indirim süreci potansiyel destek unsuru olarak öne çıkmaktadır. Buna karşılık Arçelik’te zayıf talep ve artan rekabet, Türk Traktör’de ise sert daralan satış hacmi baskı yaratmaktadır. Genel değerlendirme çerçevesinde hedef fiyat 339 TL’ye yükseltilmiştir.
