Vakıf Yatırım AKCNS - Akçansa için hedef fiyatını 220 TL'den 239 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL'dan TUT'a düşürdü.
Akçansa 4Ç25’te yıllık %3,6 artışla 6,85 milyar TL satış geliri elde ederek beklentilere paralel sonuç açıkladı; ancak 2025 yılının tamamında satış gelirleri zayıf iç talep ve fiyat baskısı nedeniyle %13 düşüşle 24,6 milyar TL’ye geriledi. Çimento satış hacmi çeyreksel ve yıllık bazda artarken, hazır beton hacmi inşaat sektöründeki durgunluk nedeniyle yıllık bazda daraldı.
FAVÖK 4Ç25’te yıllık %11,4 artışla 1,2 milyar TL’ye yükselirken marj %17,4’e çıktı; ancak yıl genelinde FAVÖK %34 geriledi. Net kâr son çeyrekte %53 düşüşle 218 milyon TL olurken, enflasyon muhasebesi kaynaklı parasal kayıp ve ertelenmiş vergi gideri kârlılığı baskıladı. Şirket yıl sonunda 1,1 milyar TL net nakit pozisyonuna geçti. Son dönemde hisse endeksten pozitif ayrışırken, hedef fiyat 239 TL’ye revize edildi; kısa ve uzun vadeli öneriler aşağı yönlü güncellendi.
