Yapı Kredi Yatırım, ALBRK-Albaraka Türk için hedef fiyatını 10,5 TL'den 11,5 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'TUT' olarak korudu.
Albaraka’nın 4Ç25 net kârı 3,4 milyar TL seviyesinde gerçekleşerek hem kurum hem de piyasa beklentisinin üzerinde açıklandı. Net kâr çeyreklik bazda %382, yıllık bazda %105 artış gösterdi. Çeyrekte özkaynak kârlılığı %58 olurken, banka 1,6 milyar TL serbest karşılık ayırdı ve toplam serbest karşılık stoku 1,85 milyar TL’ye ulaştı; bu tutar özkaynakların yaklaşık %7’sine denk geliyor. Ancak takipteki krediler çeyreklik %20 artarken, net takibe girişlerde belirgin hızlanma görülmesi çeyreğin zayıf tarafı oldu.
Sonuçlar hisse için nötr değerlendirilirken, 12 aylık hedef fiyat 11,5 TL’ye yükseltilmiş ve TUT tavsiyesi korunmuştur. 2026 yılında kârlılıkta normalleşme beklenmektedir. Operasyonel tarafta swap dahil net faiz marjı çeyreklik iyileşirken, TL krediler güçlü büyüme göstermiş, yabancı para krediler ise sınırlı daralmıştır. Komisyon gelirleri artışını sürdürürken faaliyet giderlerindeki yükseliş devam etmiştir. Takipteki kredi oranı %1,9’a çıkmış, toplam karşılık oranı sektör ortalamasının altında kalmıştır. Sermaye yeterlilik oranı %19, çekirdek sermaye oranı ise %10,3 seviyesinde gerçekleşmiştir.
