Yapı Kredi Yatırım, ALBRK-Albaraka Türk için hedef fiyatını 7,7 TL'den 9,8 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "al" olarak korudu.

ALBRK - ALBARAKA TÜRK KATILIM BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

6.85 ₺

Hedef Fiyat

9.80 ₺

Potansiyel Getiri

%43.07

Cuma, 17 Ocak 2025

Güncel Fiyat 6,85 ₺

En Yüksek Tahmin

10,79 ₺

Ortalama Fiyat Tahmini

10,02 ₺

En Düşük Tahmin

9,50 ₺

Ortalama Getiri Potansiyeli

%46.31

Kurum Sayısı 4

Al 2

Endeks Üstü Get. 1

Tavsiye Yok 1

Cuma, 17 Ocak 2025 00:00

Albaraka için 12 aylık hedef fiyatımızı 9.8 TL olarak güncelliyoruz (eski hedef fiyat: 7.7 TL) ve tavsiyemizi "AL" olarak koruyoruz. 12 aylık hedef fiyatımız %45 getiri potansiyeli taşımaktadır. Albaraka, güncel 2025 tahminlerimize göre 0.7x PD/DD ve 2.9x F/K oranları ile işlem görmektedir. Yukarı yönlü hedef fiyat revizyonumuzun en temel nedenleri, sermaye maliyeti varsayımımızı 300 baz puan düşürmemiz ve yukarı yönlü kâr revizyonları yapmamızdır. Aktif kalitesi için tamponlar güçlendirildi: Banka, özellikle 2022/24 yıllarında kredi portföyünün karşılık oranlarını ihtiyatlılık doğrultusunda belirgin şekilde artırdı. Toplam karşılık oranı %172’ye yükselirken, toplam serbest karşılık stoğu ise 5.2 milyar TL’ye (özkaynakların %34’ü) ulaştı. Yüksek KKM hacmi ise dezavantaj: Bankanın 9A24 itibarıyla KKM hacmi 21 milyar TL seviyesindedir (toplam TL mevduatın %20’si) ve rakip ortalamasına (%14) göre görece daha yüksektir. Bu durum, KKM’den TL mevduata geçiş hedeflerinde bankanın görece daha yüksek TL faiz maliyetine katlanmasına neden olabilir. Sermaye yeterliliği ve çekirdek sermaye oranları (BDDK esneklikleri dahil) sırasıyla %13.6 ve %9.3 seviyesindedir. Eğer serbest karşılık hariç tutarsak, bu oranlar yaklaşık 400 baz puan iyileşecektir.