Gedik Yatırım ORGE için hedef fiyatını 85 TL olarak belirledi, tavsiyesini Endekse Paralel Getiri olarak belirledi.
Şirket 4Ç25’te net satışlarını yıllık %34,75 düşüşle 908 milyon TL’ye, 2025 genelinde ise %22,12 azalışla 3.496 milyon TL’ye geriletti. FAVÖK 4. çeyrekte %60,36 daralarak 271 milyon TL’ye, yıl genelinde ise %30,48 azalışla 1.726 milyon TL’ye indi. FAVÖK marjı çeyrekte 1.925 baz puan düşüşle %29,8’e, yıl genelinde 594 baz puan gerilemeyle %49,4’e düştü.
Net kâr 4Ç25’te yıllık %29 azalışla 239 milyon TL olurken, 2025 genelinde %34 düşüşle 593 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Çeyreksel net kâr beklentilere paralel gelse de, bu durum büyük ölçüde net parasal pozisyon kazançlarından kaynaklandı. Operasyonel tarafta ise brüt kâr marjındaki sert daralma nedeniyle FAVÖK beklentilerin belirgin altında kaldı.
Şirket 2025 yılını hem FAVÖK hem net kârda çift haneli düşüşlerle tamamlarken, işletme sermayesindeki iyileşmeyle net nakit pozisyonu -7 milyon TL’den 204 milyon TL’ye yükseldi. Genel değerlendirme sınırlı negatif olup, hisse için endekse paralel getiri görüşü korunmaktadır.
