Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Devam Eden Projeler ve Yeni İş Akışları: Şirket, 9A24 itibarıyla 1,4 milyar TL tutarında yeni proje ekleyerek toplam bakiye işlerini 2,3 milyar TL seviyesine yükseltmiştir (yıllık nominal değişim: +%140). Eylül 2024 sonrası eklenen yeni işlerin tutarı yaklaşık 256 milyon TL seviyesindedir. İstanbul, Bursa ve diğer şehirlerdeki potansiyel metro projeleri, ciro büyümesine ve marj görünümüne olumlu katkı sağlayabilir. Öte yandan, altyapı ve üstyapı projeleri de bakiye işlerini desteklemeye devam edebilir. Şirketin son beş yıllık (2019-2023) yeni iş alımı ortalaması ~22 milyon EUR/yıl seviyesindeyken, 2024 yılında bu rakam ~44 milyon EUR’a ulaşmıştır. Model periyodumuzda ise yıllık ortalama 65 milyon EUR olarak varsaymaktayız. Bu doğrultuda, hedef fiyatımızı 107,88 TL’den 144,53 TL’ye yükseltirken, “Endekse Paralel Getiri” tavsiyemizi “Endeksin Üzerinde Getiri” olarak güncelliyoruz. Şirket hisseleri, 2025T 2,9x FD/FAVÖK ve 6,7x F/K çarpanlarıyla işlem görmekte olup, bu seviyeler son 5 yıllık ortalamalara kıyasla makul fiyatlamalara işaret etmektedir. Yeni iş alanları ve altyapı yatırımlarındaki büyüme beklentisi, hisse için ana katalizörler olarak öne çıkmaktadır.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri