Şeker Yatırım PGSUS için hedef fiyatını 345.3 TL olarak korudu, tavsiyesini AL olarak korudu.
Pegasus, 4Ç25’te piyasa beklentisinin üzerinde ancak yıllık bazda %71 düşüşle 15 milyon € net kar açıkladı (4Ç24: 51 milyon €). Net kar düşüşü, artan maliyet baskısı ve yatırım ile diğer faaliyet gelirlerindeki azalmadan kaynaklandı. Toplam satış gelirleri € bazında yıllık %8 artışla 814 milyon € olarak gerçekleşti ve beklentilerin hafif üzerinde oldu. FAVÖK €148 milyon ile piyasa beklentisinin %3 üzerinde, FAVÖK marjı %18,1 olarak kaydedildi. Toplam yolcu sayısı yıllık %19 artışla 11,3 milyon, yolcu doluluk oranı %88,5 ve toplam AKK yıllık %20 artış gösterdi. İç hat yolcu birim gelirleri yıllık %14,7 artarken, dış hat birim gelirleri %15 düşüş gösterdi. Toplam birim giderler yıllık %2 düşerek €¢3,90 oldu. Net borç 2,94 milyar € ile yıllık %7 arttı; artı nakit pozisyonu 597 milyon € olarak gerçekleşti. Şirket 2026 yılı için jet yakıtı kullanımının %61’ini hedge etmiş durumda. Hedef fiyat 345,30 TL ve AL önerisi korunuyor. Açıklanan sonuçların kısa vadede hisse performansına nötr etkisi olabileceği, fiyat baskısı, jeopolitik riskler ve jet yakıtı fiyatlarının volatilite yaratabileceği değerlendiriliyor.
