Ak Yatırım PGSUS - Pegasus için hedef fiyatını 345 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Pegasus 2025 yılının dördüncü çeyreğinde 15 milyon euro net kâr açıklayarak piyasa beklentisi olan 1 milyon euro ve beklenti olan 4 milyon euronun üzerinde bir sonuç elde etti. Net kârdaki bu güçlü fark yüzdesel olarak dikkat çekse de, büyük ölçüde düşük sezon etkisinden kaynaklandığı için yıl sonu kârlılığı açısından sınırlı önem taşıyor. Beklentilerin 24 milyon euro altında kalan faaliyet kârı ile beklentilerin 36 milyon euro üzerinde gerçekleşen vergi geliri net kârın tahminlerin üzerinde oluşmasına neden oldu.
Şirket aynı dönemde 148 milyon euro FAVÖK açıklayarak piyasa beklentisi olan 147 milyon euroya ve beklenti olan 154 milyon euroya yakın bir performans sergiledi.
Pegasus yönetimi ise devam eden jeopolitik belirsizlikler nedeniyle 2026 yılına ilişkin beklentilerini paylaşmamayı tercih etti. Bu kararın, bölgedeki risklerin yarattığı belirsizlik nedeniyle temkinli bir yaklaşım olarak değerlendirildiği belirtiliyor.
Net kâr beklentilerin üzerinde gelse de genel finansal görünüm nedeniyle hissede açılışta piyasa tepkisinin nötr olması bekleniyor. Artan yakıt fiyatları birim yakıt maliyetleri açısından yukarı yönlü risk oluşturmaya devam ediyor. Birim gelirlerin bu etkinin bir kısmını dengelemesi beklenirken, Orta Doğu trafiğinin diğer bölgelere yönlendirilmesi rekabeti artırarak marjlar üzerinde baskı yaratabilir. Ayrıca bölgesel jeopolitik risklerin tüketici davranışlarını etkilemesi durumunda yolcu büyümesi üzerinde de baskı oluşabileceği değerlendiriliyor. Yönetimin gerçekleştireceği telekonferans sonrasında tahminlerde güncelleme yapılabileceği ifade ediliyor.
