Halk Yatırım AKSEN için hedef fiyatını 77.9 TL'den 86.2 TL'ye yükseltti, tavsiyesini TUT'tan AL'ye yükseltti.
Aksa Enerji 4Ç25’te 1.137 milyon TL net kar açıkladı; 4Ç24’te ise 577 milyon TL net zarar kaydedilmişti. Açıklanan net kar kurum beklentisinin 1.031 milyon TL, piyasa beklentisinin 1.067 milyon TL ile uyumlu gerçekleşti. Net yatırım geliri ve azalan finansman giderleri karı desteklerken artan vergi yükümlülükleri baskı yarattı. Satış gelirleri 4Ç25’te yıllık %12,4 azalarak 9.922 milyon TL seviyesinde gerçekleşti; brüt kar marjı %25,0 ile yıllık bazda 0,6 puan arttı. 2025 yılı cirosu yıllık %2 artışla 42.385 milyon TL oldu. Bölgesel dağılımda Türkiye gelirleri %0,87 artışla 29.660 milyon TL, Afrika gelirleri %13,2 azalışla 4.664 milyon TL, Asya gelirleri ise %21,5 artışla 8.062 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
Operasyonel karlılık tarafında 4Ç25 FAVÖK’ü yıllık %8,4 artışla 2.929 milyon TL oldu; FAVÖK marjı 5,6 puan yükselerek %29,5 seviyesine ulaştı. 2025 yılı FAVÖK’ü %36,6 artışla 13.518 milyon TL’ye yükseldi. Yurt dışı operasyonların FAVÖK katkısı %73 seviyesinde gerçekleşti. Türkiye’den FAVÖK %38,8 artışla 3.711 milyon TL, marj %12,5; Afrika FAVÖK %22,3 artışla 3.649 milyon TL, marj %78,2; Asya FAVÖK %45,3 artışla 6.158 milyon TL, marj %76,4 olarak gerçekleşti.
Aksa Enerji için 12 aylık hedef fiyat 86,20 TL’ye yükseltildi ve tavsiye AL olarak güncellendi. Türkiye, Asya ve Afrika’da 2026’da devreye girecek santrallerin operasyonel karlılığı büyümeyi desteklemesi bekleniyor.
