İş Yatırım, ARCLK - ARÇELİK A.Ş. için hedef fiyatını 161.91 TL'den 159.24 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
Arçelik (ARCLK) için İş Yatırım’ın raporunda, 2026 yılına zayıf bir başlangıç yapıldığı ve hem yurtiçi hem de uluslararası pazarlarda talep koşullarının baskı altında kaldığı belirtilmiştir. Şirketin gelirleri yılın ilk çeyreğinde reel bazda yaklaşık %9 daralmıştır. Avrupa operasyonlarında süren rekabet baskısı ve Türkiye’de faiz indirim sürecinin beklenenden yavaş ilerlemesi, talep görünümünü sınırlayan temel faktörler olarak öne çıkmaktadır.
2026 yılına ilişkin beklentilerde enerji maliyetlerindeki artış ve devam eden enflasyonist baskıların gelir hedefleri üzerinde aşağı yönlü risk oluşturduğu ifade edilmektedir. Buna karşın, girdi maliyetlerinin büyük ölçüde sabitlenmiş olması kısa vadede maliyet görünürlüğü sağlayarak önemli bir dengeleyici unsur olarak değerlendirilmektedir. Ayrıca Arçelik-Hitachi ortaklığındaki pay satışından beklenen 260 milyon USD nakit girişi, borçluluğun azaltılması ve nakit akışının güçlendirilmesi açısından pozitif bir katkı sunacaktır.
Analistlerin temkinli duruşuna rağmen, Arçelik için “AL” tavsiyesi korunmuş ve hedef fiyat 159,24 TL olarak belirlenmiştir. Çekirdek olmayan veya atıl varlıkların olası satışlarının (monetizasyon) ilerleyen dönemde değerleme açısından ek bir katalizör oluşturabileceği ifade edilmektedir. Genel olarak şirketin düşük maliyetli üretim yapısı, güçlü nakit akışı potansiyeli ve olası varlık satışları raporda öne çıkan pozitif unsurlar olarak değerlendirilmektedir.
