Pusula Yatırım, ANHYT - Anadolu Hayat Emeklilik için hedef fiyatını 201.72 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Pusula Yatırım, Anadolu Hayat Emeklilik için tavsiyesini AL olarak sürdürdü ve hedef fiyatını 201,72 TL olarak korudu. Raporda şirket için görünüm olumlu değerlendirilirken, 2026 1. çeyrek sonuçlarının beklentileri karşıladığı belirtildi. Analist, özellikle güçlü büyüme kompozisyonu ve kârlılık seyrinin devam ettiğini vurguladı.
Şirket 2026 1. çeyrekte 1,661 milyar TL net kâr açıkladı ve bu sonuç Pusula Yatırım beklentisi olan 1,663 milyar TL net kâra paralel gerçekleşti. Çeyreklik %7,19 düşüşe rağmen, yıllık %29,14 artışla 5,7 milyar TL prim üretimi elde edildi. Bu tablo, düşük baz etkisinin de katkısıyla büyümenin sürdüğüne işaret etti.
Raporda özellikle kredi hayat gücünün devamı ve emeklilik kompozisyonunun istikrarıyla birlikte kârlılık seyrinin korunduğu ifade edildi. Maliyetli kompozisyon etkilerine rağmen teknik denge ve özkaynak kârlılığı tarafında güçlü bir görünüm aktarıldı. Çeyreksel bazda konsantrasyon oranı 96,56'dan 95,52'ye, prim üretimi büyüme oranı ise 81,68'den 29,14'e geriledi. Teknik denge/prim üretimi 18,19'dan 17,80'e, hasar/prim oranı ise -117,60'tan -90,62'ye geldi.
Tabloda Son Fiyat 111,10 olarak verilirken, hedef fiyat 201,72 TL seviyesinde yer aldı. Potansiyel %81,57 olarak hesaplandı ve tavsiye AL olarak belirtildi. Ayrıca F/K 7,68, PD/DD 4,51, piyasa değeri 47.773 mln TL ve 1.065 mln $ olarak paylaşıldı. Pusula Yatırım, finansalları kısa ve orta vadede olumlu bulduğunu, 2026/03 döneminde özsermaye kârlılığı için %65,8'lik yüksek bir baz oluşturan çeyreğin devam etmesinin modellemeleri desteklediğini belirtti.
