İş Yatırım, Anadolu Hayat için hedef fiyatını 179,07 TL'den 197,48 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Anadolu Hayat 1Ç26’da 1,66 milyar TL net kâr açıkladı ve bu sonuç 1,66 milyar TL seviyesindeki beklenti ile 1,67 milyar TL seviyesindeki piyasa beklentisine paralel gerçekleşti. Net kâr çeyreklik bazda %7 gerilerken yıllık bazda %59 arttı. Şirket 1Ç26’da ortalama %67 özkaynak kârlılığı elde etti.
Hayat segmentinde teknik kâr 1Ç26’da çeyreklik bazda %33 gerileyerek 827 milyon TL oldu, buna karşın yıllık bazda %33 artış gösterdi. Hayat segmentinde brüt yazılan primler çeyreklik bazda %3 azalarak 5,3 milyar TL’ye düşerken yıllık bazda %32 artışla güçlü seyrini korudu. Teknik marj 4Ç25’teki %20 seviyesinden 1Ç26’da %15’e geriledi ve bu düşüşte prim üretimindeki yavaşlama ile yüksek faaliyet giderleri etkili oldu.
Emeklilik segmentinde yönetilen fon büyüklüğü 1Ç26’da çeyreklik bazda %9 artarak 399 milyar TL’ye ulaştı ve yıllık bazda %66 büyüme kaydetti. Şirket emeklilik segmentinde 1,7 milyar TL faaliyet gideri kaydederken bu kalem çeyreklik bazda %17 arttı. Emeklilik segmenti teknik kârı 1Ç26’da 185 milyon TL oldu; bu rakam çeyreklik bazda %139, yıllık bazda ise %2 artışa işaret etti.
Yatırım gelirleri 1Ç26’da yaklaşık 1,4 milyar TL’ye ulaşarak yıllık bazda %296, çeyreklik bazda %2 artış gösterdi ve net kârı güçlü şekilde desteklemeye devam etti. Özkaynak kârlılığındaki yüksek görünümün temel nedeni, ilk çeyrekte ödenen yaklaşık 3,6 milyar TL’lik temettü nedeniyle özkaynak bazının daralması oldu. İş Yatırım mevcut piyasa fiyatına göre hedef fiyatın %78 yükseliş potansiyeline işaret ettiğini ve AL önerisini koruduğunu belirtti.
