Tera Yatırım YKBNK için hedef fiyatını 51.78 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Yapı Kredi, 1Ç26’da 20,295 milyar TL net kâr açıklayarak beklentilerin üzerinde bir performans sergiledi. Net kâr çeyreklik %119 ve yıllık %78 artarken, %31 maddi özkaynak kârlılığına ulaştı. Beklentilerin altında kalan giderler ve risk maliyeti ile güçlü ticari kârlar bu performansı destekledi; marjlarda genişleme ve komisyon gelirlerinde istikrarlı artış gözlendi.
Banka, TL kredilerde %6, döviz kredilerde %2 büyüme kaydederken mevduatlar sınırlı artış gösterdi. Net faiz marjı fonlama maliyetlerindeki düşüş sayesinde 39 baz puan iyileşti. Ticari kârlar güçlü artarken, risk maliyeti 176 baz puana geriledi. Komisyon gelirleri çeyreklik sınırlı düşüşe rağmen yıllık %33 artarken, giderler yıllık %35 artışla kontrol altında kaldı.
Sermaye oranları operasyonel risk ayarlamaları ve değerleme etkileriyle gerileyerek çekirdek sermaye oranı %9,7 seviyesine indi. Banka performansının bütçeyle uyumlu olduğu ve %31 özkaynak kârlılığının yıl sonu hedefinin üzerinde gerçekleştiği görülmektedir. Marjlarda ikinci çeyrekte sınırlı baskı beklenirken, yılın ikinci yarısında toparlanma öngörülmektedir.
Hisse, düşük çarpanlarla işlem görürken 51,78 TL hedef fiyat ile %40 getiri potansiyeli sunmaktadır. Bu doğrultuda “Endeks Üstü Getiri” tavsiyesi korunmaktadır.
