Pusula Yatırım, ANSGR Anadolu Sigorta için hedef fiyatını 39,34 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Pusula Yatırım, Anadolu Sigorta için 39,34 TL hedef fiyatı ve AL tavsiyesini korudu. Raporda son fiyat 28,76, hedef fiyat 39,34 ve potansiyel 36,79% olarak verildi. Şirketin piyasa değeri 57.520 mln TL ve 1.279 mln $ olarak paylaşıldı. F/K 4,02, PD/DD 1,36, hisse sayısı 2.000 mln lot ve FDPO 34,74 olarak belirtildi.
Analist, Anadolu Sigorta'nın 2026 1.çeyrekte 3,84 milyar TL net kar ile piyasa beklentilerinin altında sonuç açıkladığını yazdı. Piyasa beklentisi 3,95 milyar TL, Pusula Yatırım beklentisi ise 3,83 milyar TL olarak aktarıldı. Prim üretiminin geride kaldığı, şirketin yüksek bazı da dikkate alarak önümüzdeki dönemde potansiyel iskonto oranı değişimlerini gözeterek daha karlı ürünlere yöneleceği ifade edildi. Prim üretimlerinin özellikle yılın ortasında ancak düşük baza maruz kalacağı belirtildi.
İskonto oranlarında değişimi 2026 2.çeyrekte beklediklerini söyleyen kurum, çerçeve bakımından artan faizler ve dirençli enflasyon kaynaklı muallak tazminatta iskonto oranlarının değişiminin 2.çeyrekte çıkacağını belirtti. Sektöre yönelik daha doğru duyarlılığın sağlanabilmesi için ilave karılılıklarda 850 milyon TL-1 milyar TL'lik bir emniyasyonun fazla olabileceği değerlendirmesi yapıldı. Bunun doğal olarak karlılıklarda sınırlanmaya neden olmayacağı, yıl içinde özsermaye karlılığında sınırlı toparlanma görülebileceği ifade edildi. Anadolu grubunun tahvillere yönelik varlık sınıflandırması çerçevesinde özsermaye azaltıcı net kar artışı kompozisyonu sayesinde özsermaye karlılığında çeyreklik 567 baz puan artışla %50,98'e yükselmesi ve yıllık bazda 502 baz puan düşüş göstermesi vurgulandı.
Raporda ANSGR için finansallarda kısa vadede nötr görüş verildiği, ancak kar tahmini çerçevesi ve gerçekleşmeler açısından net olmak gerektiğini teyit eden sonuçlar nedeniyle hisse için AL tavsiyesinin sürdürüldüğü belirtildi. Günün webinarının ardından değerlendirmelerin paylaşılacağı ve 39,34 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesinin korunduğu ifade edildi.
