İnfo Yatırım, FROTO - Ford Otomoti̇v için 146,50 TL hedef fiyatını korudu, model portföyünde bulundurmaya devam etti.
İnfo Yatırım, Ford Otosan (FROTO) için hedef fiyatını 146,50 TL seviyesinde korudu ve şirketi Model Portföyünde tutmaya devam etti. Raporda 2026 yılının birinci çeyreğinde beklentilerin üstünde 192,4 milyar TL ciro, beklentilere paralel 9,6 milyar TL FAVÖK ve beklentilerin hafif üstünde 5,5 milyar TL net kar açıklandığı belirtildi. 1Ç26’da finansallarda 2,2 milyar TL ertelenmiş vergi kaydı oluştu. Brüt kar geçen yılın aynı dönemine göre %27 azalarak 13,3 milyar TL’ye geriledi.
Finansallar geçen yılın aynı dönemine göre kıyaslandığında ciro %9, FAVÖK %27 ve net kar %35 azaldı. ODD verilerine göre Ocak—Mart döneminde otomobil satışları %5,9 azalışla 210.688 adede gerilerken, hafif ticari araç satışları %4,2 artışla 54.710 adede yükseldi. Toplam satışlar ise %3,9 azalışla 265.398 adede indi. FROTO yurt içinde %20 azalışla 18.707 araç satarken pazar payı 1,4 puan düşüşle %6,9’a geriledi.
Binek araçlarda %39 düşüşle 3.883 adet satış yapan şirketin binek araç pazar payı 1,0 puan düşüşle %1,8’e geriledi. Buna karşın ticari araç segmentinde şirket pazar payındaki üst sıralardaki yerini korudu. Hafif ticari araç segmentinde pazar payı %24,4 ile liderliğini sürdürdü. Yılın aynı dönemine göre yurt içi satışlarda hafif ticari araç segmentinde %5, orta ticari araç segmentinde %18 ve kamyon segmentinde %15 daralma yaşandı.
Raporda ABD–İran arasındaki jeopolitik gerilimin yatırım iştahını düşürdüğü, yüksek faiz ortamının tüketici kredileri ve otomobil finansman maliyetlerini artırarak talebi sınırladığı vurgulandı. Enerji fiyatlarındaki olası artışların kullanım maliyetlerini yükselterek otomobil satışları üzerinde ek baskı yaratabileceği ifade edildi. Bu ortamın sektörde satışların yavaşlamasına ve tüketici harcamalarının ertelenmesine yol açtığı değerlendirildi. Şirket için ihracatın coğrafi çeşitlilik ve dengeli dağılım açısından güçlü kaldığı, Avrupa’daki lider pazar payının ve ihracat ağırlığının olumlu unsurlar olduğu belirtildi.
