Yapı Kredi Yatırım, AKBNK-Akbank için hedef fiyatını 82 TL, tavsiyesini "tut" olarak korudu.

AKBNK - AKBANK T.A.Ş.

Son Fiyat

71.90 ₺

Hedef Fiyat

82.00 ₺

Potansiyel Getiri

%14.05

Tut

Cuma, 31 Ocak 2025

Güncel Fiyat 71,90 ₺

En Yüksek Tahmin

98,26 ₺

Ortalama Fiyat Tahmini

91,68 ₺

En Düşük Tahmin

81,42 ₺

Ortalama Getiri Potansiyeli

%27.51

Kurum Sayısı 22

Al 16

Tut 1

End. Paralel Get. 2

Endeks Üstü Get. 3

Cuma, 31 Ocak 2025 00:00

Akbank’ın 4Ç24 net kârı, piyasa beklentisine paralel gerçekleşti. 4Ç24 sonuçlarını ve 2025 hedeflerini hisse açısından nötr olarak değerlendiriyoruz. Banka için tahminlerimizi koruyarak, 12 aylık hedef fiyatımızı 82 TL/pay seviyesinde ve tavsiyemizi TUT olarak sürdürüyoruz. Akbank, 2025 tahminlerimize göre 1.1x PD/DD ve 4.3x F/K çarpanları ile işlem görmektedir. Bankanın 2025 özkaynak kârlılığının %28 olmasını tahmin ediyoruz. 2025 için sermaye maliyetini %32, tahmin dönemi ortalaması olarak ise %24 varsayıyoruz. Bu varsayımlar altında, 2025T PD/DD çarpanının 1.3x seviyesini makul olarak değerlendiriyoruz. Akbank hissesi yıl başından bugüne XU100’ün %2 gerisinde performans gösterdi. Banka, 4. çeyrekte TL kredilerde çeyreklik %9 büyüme kaydederken, büyüme ağırlıklı olarak kredi kartları ve KOBİ kredilerinden geldi. TL mevduatı çeyreklik %9 büyürken, yabancı para mevduatı dolar bazında %10 geriledi. Swaplardan arındırılmış net faiz marjı çeyreklik 50 baz puan artış gösterdi. TÜFE’ye endeksli tahvil portföyü 200 milyar TL seviyesinde olup, bu miktar toplam aktiflerin %8’ine denk gelmektedir. TL kredi-mevduat makası çeyreklik 110 baz puan iyileşirken, TL kredi faizleri 65 baz puan artmış, TL mevduat faizleri ise 45 baz puan gerilemiştir. Komisyon gelirleri yıllık %83 artarken, faaliyet giderleri yıllık %60 yükseldi. Takipteki kredi oranı 4. çeyrekte 20 baz puan artarak %2,9 seviyesine yükselirken, 2. evre kredilerin toplam krediler içindeki payı %6,9 olarak gerçekleşti (3Ç: %6,4). Net risk maliyeti, 4. çeyrekte 250 baz puana yükseldi (3Ç: 190 baz puan). Akbank’ın konsolide sermaye yeterlilik ve çekirdek sermaye oranları, BDDK esneklikleri hariç sırasıyla %17,8 ve %13,8 seviyelerinde gerçekleşirken, her iki oran da çeyreklik olarak yaklaşık 50 baz puan iyileşti.