Gedik Yatırım, AKSA - Aksa Akrilik için hedef fiyatını 14 TL'den 12,5 TL'ye düşürdü, tavsiyesini "endekse paralel getiri" olarak korudu
Gedik Yatırım
Hedef: 12.50 ₺
Potansiyel: %0.00
8 Mayıs 2025 tarihli rapordan: Şirket, 1Ç25’te 6.885 milyon TL satış geliri (kons: 6.790 milyon TL; Gedik: 7.075 milyon TL; yıllık: -%25), 952 milyon TL FAVÖK (kons: 1.083 milyon TL; Gedik: 1.097 milyon TL; yıllık: -%45) ve 222 milyon TL net kar (kons: 375 milyon TL; Gedik: 493 milyon TL; yıllık: -%76) açıklamıştır. Şirket, beklenenden zayıf faaliyet karlılığı ve öngörülenden yüksek finansal giderler sonrası 1Ç25’te 222 milyon TL net kar açıklarken, bu rakam bizim tahminimiz olan 493 milyon TL’nin altında kalmıştır. Konsensüs net kar tahmini ise 375 milyon TL idi (2 kurum tahmini). Şirket, 1Ç25'te 952 milyon TL FAVÖK elde ederken, 1.083 milyon TL olan konsensüsün %12 ve bizim tahminimiz olan 1.097 milyon TL'nin %13 altında kalmıştır. Hem yurtiçi hem de küresel talep koşullarındaki kötüleşme ve Çinli rakiplerin agresif fiyatlandırma stratejisi, Aksa'nın faaliyetlerini olumsuz etkilemeye devam etmiştir. 2025 yılı beklentileri de yıllık bazda daha zayıf bir karlılık beklentisine işaret etmektedir. Şirket, 2025 yılında 850 milyon dolar (2024: 856 milyon dolar) satış geliri, %12-16 FAVÖK marjı (2024: %16), yaklaşık 75 milyon dolar yatırım harcaması (2024: 103 milyon dolar) ve %80 kapasite kullanım oranı (2024: %82) beklemektedir. Şirketin beklentileri, %17 olan FAVÖK marjı beklentimizin biraz altında olan FAVÖK marjı hariç, tahminlerimizle uyumludur. Genel olarak, 1Ç25 sonuçlarını ve 2025 için zayıf şirket beklentisini negatif olarak değerlendiriyoruz. Hissenin talep koşulları iyileşene kadar katalizörden yoksun kalabileceğini düşünüyoruz ve bu durum görüşümüze göre 2026'dan önce gerçekleşmeyebilir. Şirket bugün Türkiye saatiyle 11.00'de 1Ç25 finansal sonuçlarıyla ilgili telekonferans düzenleyecektir. Hisse son 3 ayda BIST-100 Endeksi’nin %13 altında performans göstermiş olup, 2025 yılı tahminlerimize göre 7,7x FD/FAVÖK ve 21,8x F/K çarpanlarıyla işlem görmektedir. Şirket hisseleri için Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi koruyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
