OYAK Yatırım, ALBRK-Albaraka Türk için hedef fiyatını 10.79 TL, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu
Oyak Yatırım
Hedef: 10.79 ₺
Potansiyel: %0.00
Albaraka'nın 1Ç25 net karı 7.846 milyon TL (çeyreksel +%377, yıllık +%1178) ile tahminimize (7.627 milyon TL) paralel gerçekleşti. Albaraka, bu çeyrekte 7,0 milyar TL serbest karşılık çevirdi ve bu da güçlü sonuçları büyük ölçüde açıklıyor. Bunu hariç tutarsak, net kar 846 milyon TL (çeyreksel -%49, yıllık +%38) ile 855 milyon TL olan piyasa beklentisine paralel gerçekleşecekti. Çekirdek gelirler (çeyreksel bazda -%28), gayrimenkul ve iştirak yeniden değerlemelerinden elde edilen yılsonu karının (1 milyar TL) etkisiyle düşmüştür.
Net alım-satım gelirleri, 4Ç24'te menkul kıymetleştirilmiş varlıkların yeniden değerlemesinden elde edilen ve kar/zarar proje kredilerinden elde edilen kar payı gelirine benzer bir defaya mahsus kazançların olmaması nedeniyle çeyreksel bazda %86 azalmıştır. Yıllık bazda komisyonlar %42 (önceki çeyreğe göre +%8) artarken, faaliyet giderlerindeki artış (önceki çeyreğe göre +%73) yüksek enflasyon ve 2025 maaş ayarlamalarının etkisiyle %38 ile genel enflasyonun üzerinde kalmıştır. Çeyreklik bazdaki yüksek artış, temel olarak çalışanlara yapılan ikramiye ödemelerinden kaynaklanmıştır.
Takipteki krediler oranı, ilk çeyrekte %1,4 ile yatay seyretmiştir. Raporlanan özkaynak karlılığı 4Ç24'teki %38 ve bir yıl önceki %18 seviyesinden 1Ç'de %170'e yükselmiştir. Düzeltilmiş özkaynak karlılığı ise %18,3 olarak gerçekleşmiştir. Albaraka'nın net karının 2025 yılında 6,4 milyar TL'ye (yıllık +%47) ulaşmasını bekliyoruz. Bu da %29 gibi yüksek bir özkaynak karlılığı anlamına geliyor.
Albaraka 25T F/DD 0,7x ve 2,5x F/K ile işlem görürken, 25T özkaynak karlılığı %29'dur. Hisse başına 10,79 TL hedef fiyat ile hisse için Endeks Üzeri Getiri tavsiyesine sahibiz. Sonuçları hisse senedi için nötr olarak değerlendiriyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
