Deniz Yatırım, ANSGR - Anadolu Sigorta için hedef fiyatını 45,93 TL'den 48,7 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Anadolu Sigorta 2Ç26 konsolide olmayan finansallarında 3.528 milyon TL net kar açıkladı ve bu rakam şirketin geçen yılın aynı dönemine göre %19 artışına işaret etti. Deniz Yatırım, sonuçları beklentiler paralelinde ve genel olarak nötr değerlendirirken bileşik rasyoda görülen toparlanmanın hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu etki yaratabileceğini belirtti. Şirketin bu dönemde özsermaye karlılığı yaklaşık %40,4 olarak gerçekleşti.
2Ç26 döneminde toplam brüt prim üretimi yıllık bazda %16 artarak 24,6 milyar TL’ye yükseldi. Teknik gelir 27,9 milyar TL, teknik gider 23,3 milyar TL olarak gerçekleşirken teknik bölüm dengesi geçen yıla göre %23 artışla 4,6 milyar TL’ye çıktı. Yatırım gelirleri yıllık bazda %33 artış göstererek 6,7 milyar TL oldu.
Şirketin 1Ç26 döneminde %114,8 olarak hesaplanan bileşik rasyo, 2Ç26’da %110,4 seviyesine gerileyerek toparlandı. Bu iyileşmede yatırım gelirlerindeki artış ile hasar oranı ve faaliyet giderlerindeki artışın sınırlı kalması etkili oldu. Buna karşın Deniz Yatırım, toparlanmaya rağmen bileşik rasyonun yüksek seyrini olumsuz nokta olarak öne çıkardı.
Kurum, 2026 yılı için brüt prim üretimi tahminini 127,6 milyar TL’den 128 milyar TL’ye, net kar tahminini ise 15,4 milyar TL’den 16,1 milyar TL’ye revize etti. Bu güncelleme sonrası 12 aylık hedef fiyat 45,93 TL’den 48,70 TL’ye yükseltildi ve AL tavsiyesi korundu. Raporda ANSGR hissesinin 2026 tahminlerine göre 3,4x F/K, 0,9x PD/DD ve 0,4x PD/Brüt Prim Üretimi çarpanlarıyla işlem gördüğü, geriye dönük 12 aylık verilere göre ise 3,7x F/K ve 1,2x PD/DD seviyelerinde olduğu belirtildi.
