Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Arçelik, 3Ç25’te 2,1 milyar TL net zarar açıkladı; geçen yıl aynı dönemde zarar 5,6 milyar TL idi. Gelirler ve FAVÖK marjı beklentilerle uyumlu gerçekleşirken, net zarar piyasa tahminlerinin üzerinde kaldı. Şirketin gelirleri yıllık %11 düşüşle 124 milyar TL’ye geriledi; Türkiye’de talep ılımlı seyretti, ancak olumsuz fiyat ve ürün karması nedeniyle yurtiçi gelirler %9 azalırken uluslararası gelirler %13 geriledi. Beyaz eşya segmenti toplam gelirin %78’ini oluşturdu ve yıllık %11 daraldı. Brüt kâr marjı yıllık 270 baz puan artışla %29,1’e yükseldi; beyaz eşya segmentinde marj %28,6 oldu. Hammadde maliyetlerindeki düşüş, olumlu EUR/USD paritesi ve maliyet tasarrufları kârlılığı destekledi. Faaliyet giderleri satışlara oranla %26,8’e yükselse de birleşme ve satın alma sinerjileri etkisini dengeledi. FAVÖK marjı yıllık 250 baz puan artışla %6,9 oldu. Net borç 150 milyar TL’ye yükseldi, borç/FAVÖK oranı 5,2x seviyesine çıktı. Yönetim, 2025 beklentilerini yurtiçi gelirlerde %5 düşüş, uluslararası gelirlerde döviz bazında %5-10 artış ve FAVÖK marjını %6-6,5 aralığı olarak güncelledi. Net zararın temel nedeni zayıf talep ve olumsuz fiyatlama ortamı oldu. FAVÖK marjındaki artış, sinerji etkileri, maliyet tasarrufları, hammadde maliyetlerindeki düşüş ve olumlu döviz kurlarından kaynaklandı. 9A25 döneminde net zarar 6,4 milyar TL’ye yükseldi. 12 aylık hedef fiyat 150 TL’ye düşürülürken, NÖTR görüş korunuyor. Hisse son bir yılda %20 değer kaybetti ve BIST100’e göre %36 daha zayıf performans gösterdi.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri