ICBC Yatırım, ARCLK-Arçelik için hedef fiyatını 170 TL'den 150 TL'ye düşürdü, tavsiyesini "nötr" olarak korudu
ICBC Yatırım
Hedef: 150.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Arçelik, 3Ç25’te 2,1 milyar TL net zarar açıkladı; geçen yıl aynı dönemde zarar 5,6 milyar TL idi. Gelirler ve FAVÖK marjı beklentilerle uyumlu gerçekleşirken, net zarar piyasa tahminlerinin üzerinde kaldı. Şirketin gelirleri yıllık %11 düşüşle 124 milyar TL’ye geriledi; Türkiye’de talep ılımlı seyretti, ancak olumsuz fiyat ve ürün karması nedeniyle yurtiçi gelirler %9 azalırken uluslararası gelirler %13 geriledi. Beyaz eşya segmenti toplam gelirin %78’ini oluşturdu ve yıllık %11 daraldı.
Brüt kâr marjı yıllık 270 baz puan artışla %29,1’e yükseldi; beyaz eşya segmentinde marj %28,6 oldu. Hammadde maliyetlerindeki düşüş, olumlu EUR/USD paritesi ve maliyet tasarrufları kârlılığı destekledi. Faaliyet giderleri satışlara oranla %26,8’e yükselse de birleşme ve satın alma sinerjileri etkisini dengeledi. FAVÖK marjı yıllık 250 baz puan artışla %6,9 oldu.
Net borç 150 milyar TL’ye yükseldi, borç/FAVÖK oranı 5,2x seviyesine çıktı. Yönetim, 2025 beklentilerini yurtiçi gelirlerde %5 düşüş, uluslararası gelirlerde döviz bazında %5-10 artış ve FAVÖK marjını %6-6,5 aralığı olarak güncelledi.
Net zararın temel nedeni zayıf talep ve olumsuz fiyatlama ortamı oldu. FAVÖK marjındaki artış, sinerji etkileri, maliyet tasarrufları, hammadde maliyetlerindeki düşüş ve olumlu döviz kurlarından kaynaklandı. 9A25 döneminde net zarar 6,4 milyar TL’ye yükseldi. 12 aylık hedef fiyat 150 TL’ye düşürülürken, NÖTR görüş korunuyor. Hisse son bir yılda %20 değer kaybetti ve BIST100’e göre %36 daha zayıf performans gösterdi.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
