Marbaş Menkul, ARMGD-Armada Gıda için hedef fiyatını 59,88 TL, tavsiyesini al olarak belirledi

2025 yılında şirketin, 2024 yılına göre %45 artışla 298 milyon dolar ciro, %28 artışla 49,24 milyon dolar FAVÖK elde etmesi bekleniyor. Net finansal borcun %24 azalarak 86,77 milyon dolara düşmesi ve net finansal borç/FAVÖK oranının 2,97 seviyesinden 1,76 seviyesine gerilemesi öngörülüyor. Yatırım harcamalarının ise %283 artışla 49,5 milyon dolara ulaşması bekleniyor. Yatırım harcamalarının kalem bazında 2024 yılına göre dağılımı şöyle: Armada-3 ve Armada-1 Bulgur yatırımlarında %216 artışla 32,5 milyon dolar, GES yatırımlarında %705 artışla 14,5 milyon dolar, diğer kalemlerde ise %195 artışla 2,5 milyon dolar harcama öngörülüyor. Şirket, 3 fabrikada ve 11 üretim hattında faaliyet göstermektedir. Mersin Merkez Fabrikası’nın günlük ürün işleme kapasitesi 2.199 tondur. Bu tesiste 1.020 ton/gün kapasiteli 2 mercimek işleme hattı, 483 ton/gün kapasiteli 2 bulgur işleme hattı, 480 ton/gün kapasiteli 1 bakliyat eleme hattı ve 432 ton/gün kapasiteli 1 raf boyutlu paketleme tesisi bulunmaktadır. Organik Üretim Fabrikası’nda ise 204 ton/gün kapasiteli 1 organik mercimek işleme ve un hattı, 216 ton/gün kapasiteli 1 bakliyat eleme hattı, 144 ton/gün kapasiteli muhtelif bakliyat ve hububat unu üretim hattı ile 15 ton/gün kapasiteli prejelatinize un üretim hattı yer almaktadır. Depolama kapasitesi merkez fabrikada 79.850 MT, organik fabrikada ise 8.805 MT'dir. Devam eden yatırımlar kapsamında üçüncü fabrikanın fiziki gerçekleşme oranı %48 seviyesindedir. Şanlıurfa GES projesi ÇED sürecindedir. Hatay GES yatırımı TEİAŞ kapasite onay sürecindedir. GES panel alımı için sözleşme imzalanmıştır. Kazakistan Tarımsal Ürün İşleme Tesisi yatırımı da hedefler dahilindedir ve bu proje için 4 milyon dolarlık yatırım planlanmaktadır. 2025 yılı ilk çeyreğinde yapılan toplam yatırım tutarı 3.589.537 dolar (130.013.028 TL) olarak gerçekleşmiştir. Brüt kâr, yıllık bazda %143,44 artışla 468,53 milyon TL’ye yükselmiştir. Amortisman harici maliyetlerde düşüş gözlenmiş, bu da maliyet optimizasyonunun başarılı yürütüldüğünü göstermektedir. Türkiye genelinin aksine, personel giderlerinin %6 oranında azalmış olması da bu durumu desteklemektedir. Brüt kâr marjı, yıllık 1.378 baz puan artışla %21,86’ya ulaşmıştır. FAVÖK, yıllık bazda %858 artışla 288,13 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Güçlü brüt kârlılığın yanı sıra, yüksek tutarda girilen amortisman giderleri de bu artışta etkili olmuştur. FAVÖK marjı ise yıllık 576 baz puan artarak %13,45’e yükselmiştir.