Garanti BBVA Yatırım AVPGY için hedef fiyatını 85 TL olarak korudu, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Avrupakent GYO 4Ç25’te piyasanın 1,05 milyar TL net kar beklentisine karşılık 158 milyon TL net zarar açıkladı. Geçen yılın aynı dönemindeki 3 milyar TL zarara kıyasla iyileşme görülse de sonuç beklentinin altında kaldı. 2025 yılı net karı ise yıllık %89 düşüşle 1,6 milyar TL oldu.
4Ç25’te FVAÖK 488 milyon TL ile beklentinin hafif altında ve yıllık %70 düşüş gösterdi. 2025 genelinde FVAÖK %66 azalarak 2,65 milyar TL’ye gerilerken, marj %81’den %38,7’ye düştü. Marjdaki daralmada 2024’teki yüksek baz ve
2025’te kaydedilen 1,25 milyar TL’lik konut stok değer düşüklüğü etkili oldu.
4Ç25’te hasılat 1,5 milyar TL olurken, 2025 toplam satış gelirleri 6,8 milyar TL’ye geriledi. Konut satış gelirleri yıllık %108 artışla 4,1 milyar TL’ye yükselirken, kira gelirleri reel %13 artışla 2,5 milyar TL oldu. Şirketin net nakit pozisyonu 775 milyon TL’ye çıkarken, portföy büyüklüğü 48,4 milyar TL’ye ulaştı.
Sonuçlar nötr değerlendirilirken, cazip değerleme ve zayıf hisse performansı nedeniyle olumlu görüş korunuyor. 2026 için yönetim 5,6 milyar TL net satış ve 3,04 milyar TL FVAÖK hedefliyor. Hisse 2026 beklentilerine göre 7,1x FD/FVAÖK ve 0,5x F/DD çarpanlarıyla işlem görürken, 85 TL hedef fiyat ve “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyesi sürdürülüyor.
