Vakıf Yatırım, BIZIM - Bizim Toptan için hedef fiyatını 34 TL'den 30 TL'ye düşürdü, tavsiyesini TUT olarak korudu.
Bizim Toptan yılın ikinci çeyreğinde 283 mn TL net zarar açıkladı ve geçen yılın aynı dönemindeki 588 mn TL net zarara göre daha sınırlı bir zarar görünümü sergiledi. Brüt kar marjındaki 0,6 puanlık yıllık gerileme ve 22,9 mn TL tutarındaki ertelenmiş vergi gideri net karı baskıladı. Yatırım faaliyetlerden net gelirlerdeki %116’lık artış, net finansman giderlerindeki yıllık %28,2’lik düşüş ve 725 mn TL parasal kazanç pozisyonu zarar tarafını sınırlayan unsurlar oldu.
Şirketin toplam satış gelirleri 2Ç26’da yıllık %17 azalarak 9,6 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Yılın ilk altı ayında toplam Bizim Toptan mağaza sayısı 166 adet oldu ve bir önceki yılın aynı dönemindeki 171 adet seviyesinin altında kaldı. FAVÖK 2Ç26’da yıllık %24 gerileyerek 293 mn TL’ye indi ve FAVÖK marjı 0,3 puan düşüşle %3,1 seviyesinde gerçekleşti.
Net borç pozisyonu ikinci çeyrekte 1Ç26’ya göre %0,6 azalarak 1,4 mlr TL’ye geriledi. Net Borç/FAVÖK oranı 2Ç26’da 0,69x oldu ve önceki çeyrekteki 0,66x seviyesinin hafif üzerinde kaldı. Şirket hisseleri ikinci çeyrek sonuçları öncesinde son bir ayda endeksten %5,7, yılbaşından bu yana ise %26,7 negatif ayrıştı.
Vakıf Yatırım operasyonel ve net karlılık performansındaki zayıflamayı dikkate alarak hedef fiyatını 34 TL’den 30 TL’ye revize etti. Kısa vadeli görüşünü Endekse Paralel Getiri, uzun vadeli görüşünü ise TUT olarak korudu. Şirketin bugün TSİ 14.00’te ikinci çeyrek finansal sonuçlarına ilişkin online sunum gerçekleştireceği belirtildi.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
