Deniz Yatırım CIMSA için hedef fiyatını 64.26 TL'den 71.5 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Deniz Yatırım, çimento sektöründe 2026 yılının ilk çeyreğinde talep koşullarının zayıfladığı ancak şirket bazlı ayrışmanın belirginleştiği görüşünü paylaştı. Sert kış koşulları, yüksek faiz ortamı ve deprem bölgesi kaynaklı baz etkisinin normalleşmesi yurt içi çimento ve klinker tüketimini baskılarken, Marmara gibi daha dirençli bölgeler ile ihracat kanalı sonuçları dengeledi. Kurum, sektör geneli için hacim görünümünün 2025’e kıyasla daha zayıf kalabileceğini, ancak maliyet yönetimi güçlü şirketlerin daha dirençli performans sergileyebileceğini düşünüyor. Fiyatlama tarafında da ana kırılganlığın sürdüğünü ve 2026’da fiyat artışlarının enflasyonun gerisinde kalabileceğini değerlendiriyor.
Çimsa, 1Ç26’da 641 milyon TL net kâr açıklarken satış gelirleri yatay seyretti, FAVÖK ise yıllık %3 artış gösterdi. Türkiye’deki talep daralması; uluslararası operasyonlar, ticaret faaliyetleri ve ABD’de devreye alınan gri çimento öğütme tesisinin katkısıyla dengelendi. Net kârdaki iyileşmede finansman giderlerindeki düşüş, parasal kazançlar ve etkin maliyet yönetimi etkili oldu. Deniz Yatırım, 2026 yılı satış geliri, FAVÖK ve net kâr tahminlerini aşağı yönlü revize etmesine rağmen, uluslararası büyüme potansiyeli, katma değerli ürünler ve devam eden yatırımların katkısıyla hedef fiyatını 64,26 TL’den 71,50 TL’ye yükselterek AL tavsiyesini korudu.
