Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
ICBC Yatırım, CCOLA - Coca Cola İçecek için hedef fiyatını 85 TL, tavsiyesini 'NÖTR' olarak belirledi. Coca-Cola İçecek (CCI) için NÖTR görüşümüzü koruyoruz. 12 aylık hedef fiyat 85 TL olup, %23 yükseliş potansiyeline işaret etmektedir. 2026 yılında konsolide hacimde %6 büyüme öngörülmektedir; bu artışın büyük kısmının uluslararası operasyonlardan gelmesi beklenmektedir. Pakistan’da sınırlı hacim artışı ve yurtiçi pazarda fiyatlama ile satın alınabilirlik kaynaklı sınırlı büyüme öne çıkacaktır. Türkiye operasyonları toplam hacmin %35’ini oluşturmakta olup, hacmin 560-570 milyon ünite bandında yatay seyretmesi beklenmektedir. 1Ç26’da asgari ücret artışı ve Ramazan dönemi sınırlı destek sağlayabilir. Kârlılık baskı altında kalmaya devam edecektir. Satın alınabilirliği korumaya yönelik fiyatlama stratejileri ve olası girdi maliyeti avantajları marj üzerindeki baskıyı büyük ölçüde dengeleyecektir. Uluslararası operasyonların payının artması marjları kısmen destekleyebilir; 2026’da FAVÖK marjının yatay seyredeceği öngörülmektedir. Değerleme açısından, hisse son altı ayda %35 yükselerek BIST100’ün %11 üzerinde performans göstermiştir. %24 enflasyon varsayımıyla düzeltilmiş 2026 tahminlerimize göre, CCI hâlihazırda 9,4x F/K ve 6,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir; 85 TL hedef fiyatımızda bu çarpanlar 11,5x F/K ve 7,3x FD/FAVÖK seviyelerine ulaşacaktır. Başlıca riskler: Orta Doğu’daki jeopolitik belirsizlikler, tüketicilerin markasız ürünlere yönelimi, anında tüketim kanalının zayıf kalması, hacim toparlanmasının öngörülenden yavaş gerçekleşmesi ve faaliyet gösterilen ülkelerdeki olumsuz makro koşullar.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri