Deniz Yatırım, EBEBK - Ebebek Mağazacılık için hedef fiyatını 125 TL'den 124,38 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
Ebebek Mağazacılık, 3Ç26 döneminde gelirde reel büyüme ve operasyonel kârlılıkta belirgin iyileşme ile olumlu değerlendirildi. Türkiye operasyonlarında satış adedi büyümesi ve mağaza trafiğinin korunması, İngiltere operasyonlarında ise devam eden büyüme ivmesi hasılatı destekledi. Şirketin 3Ç26’da 10.506 milyon TL satış geliri, 1.781 milyon TL FAVÖK ve 315 milyon TL net kâr açıkladığı belirtildi. Parasal kazanç/kayıp kaleminden 343 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
Brüt kâr marjı 2,6 puan artarak %39,2’ye, FAVÖK marjı ise 2,7 puan artışla %17,0’ye yükseldi. FAVÖK, yıllık bazda %40 artışla beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Net diğer giderlerin 835 milyon TL’ye yükselmesi net kârlılık üzerinde baskı yaratsa da güçlü faaliyet kârı ve parasal kazanç kalemi net kârı destekledi. Tuna Çocuk satışı kaynaklı 94 milyon TL’lik tek seferlik zarar etkisi de takip edildi.
Türkiye mağazalarında 2026 Eylül itibarıyla toplam 321 mağazaya ulaşıldı; bunların 2’si mega, 282’si standart ve 37’si mini mağaza oldu. Birleşik Krallık’ta 4, Kuzey Irak’ta 1 mağaza bulunuyor. Türkiye’de mağaza ziyaretçi sayısı 3Ç26’da yıllık %12 artışla 15,1 milyona, ebebek.com ziyaretçi sayısı %1,8 artışla 32,2 milyona çıktı. Aynı mağazalarda 9A26’da ziyaretçi sayısı %4,6 artarken, İngiltere mağaza ziyaretçi sayısı 3Ç26’da %15,6 yükseldi.
Şirketin Türkiye toplam satış adetleri 3Ç26’da yıllık %22,2 artışla 33,6 milyona ulaştı ve mağaza satışları toplam satışların %89,9’unu oluşturarak ağırlığını korudu. Aynı mağazalarda mağaza satış adetleri 9A26’da %14,2 artış gösterdi; ebebek.com satış adetleri %14,4 artarken pazaryeri satışlarındaki %17,2 düşüş toplam e-ticaret satışlarını sınırladı. Türkiye mağazalarında fatura başına tutar 1.291 TL’ye, ebebek.com’da sipariş başına tutar 2.177 TL’ye yükseldi. Eylül 2026 sonu itibarıyla şirketin net nakit pozisyonu 483 milyon TL’ye çıktı ve net nakit/FAVÖK oranı 0,1x seviyesinde gerçekleşti.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
