Ahlatcı Yatırım, EKGYO - Emlak Konut için hedef fiyatını 29.94 TL olarak belirlerken tavsiyesini ise 'AL' olarak korudu.

Ahlatcı Yatırım Hedef: 29.94 ₺ Potansiyel: %37.85

Ahlatcı Yatırım, EKGYO - Emlak Konut için hedef fiyatını 29.94 TL olarak belirlerken tavsiyesini ise 'AL' olarak korudu. Emlak Konut, sahip olduğu geniş arsa stoğu sayesinde konut sektöründe proje üretme kabiliyeti en yüksek şirketlerden biri olarak öne çıkmaktadır. Bu yapı, şirketin piyasa koşullarından bağımsız olarak farklı dönemlerde ve farklı hızlarda proje geliştirebilmesine imkân tanırken, kamu destekli projeler ve TOKİ ile kurulan güçlü iş modeli proje sürekliliği açısından yüksek bir görünürlük sağlamaktadır. Arsa stokunun sunduğu esneklik, Emlak Konut’u sektör genelinde daha dayanıklı bir konuma taşımaktadır. Faiz oranlarının zirve seviyelerden aşağı yönlü gevşemeye başlamasıyla birlikte gayrimenkul sektörüne yönelik ilginin yeniden canlandığı görülmektedir. Konut satışlarındaki toparlanma eğilimi ve kamu destekli kampanyalar, Emlak Konut’un satış temposunu destekleyen unsurlar arasında yer almaktadır. Mevcut proje havuzu ve hız kazanan anahtar teslim süreçleri, gelirlerin belirli bir takvim çerçevesinde nakde dönüşmesine olanak sağlayarak nakit akışı görünürlüğünü artırmaktadır. Bu durum, şirketin faaliyet planlamasında öngörülebilirliği güçlendiren önemli bir avantaj sunmaktadır. Bilanço tarafında güçlü varlık yapısı korunurken, arsa stokunun sağladığı maliyet kontrolü ve proje kârlılığı avantajı şirketi sektör ortalamasından olumlu ayrıştırmaktadır. Net Aktif Değer üzerinden yapılan güncel hesaplamalar, hissenin anlamlı bir iskonto ile işlem gördüğüne işaret ederken, orta vadede değerleme açısından yukarı yönlü bir potansiyel bulunduğunu düşündürmektedir. Önümüzdeki dönemde gayrimenkul sertifikası uygulamaları ve kamu desteklerinin devamı potansiyel katalizörler arasında yer almaktadır. Bu çerçevede Emlak Konut için 12 aylık hedef fiyatımızı 29,94 TL seviyesine yükseltiyor, AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.