Gedik Yatırım, ENKAI - Enka İnşaat için hedef fiyatını 91,20 TL'den 143,00 TL'ye, tavsiyesini Endeks Altı Getiri'den Endeks Üstü Getiri'ye güncelledi.
Petrol fiyatlarındaki oynaklık ve Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskler, raporun genelinde temkinli ama iyimser bir çerçeve yaratıyor. Gedik Yatırım, baz senaryoda petrolün yeniden 70-80 dolar bandına dönmesi halinde küresel risk iştahının kademeli toparlanacağını ve Türkiye varlıklarında da daha dengeli bir fiyatlamanın başlayacağını düşünüyor. Bu arka planda şirket seçiciliği öne çıkıyor ve rapor, ENKAI - Enka İnşaat'ı makro normalleşmeden fayda sağlayabilecek isimler arasında konumlandırıyor.
ENKAI bölümünde şirketin 2026 ve 2027 tahminlerine göre sırasıyla 15,4x ve 12,4x F/K ile 5,6x ve 4,0x FD/FAVÖK çarpanlarında işlem gördüğü belirtiliyor. Hedef fiyat 143,00 TL olarak verilirken, yükseliş potansiyeli %57 seviyesinde ifade ediliyor. Tabloda tavsiye Endeks Üstü Getiri olarak yer alıyor ve bu da mevcut fiyatlama ile orta vadeli değerleme arasında anlamlı bir fark görüldüğüne işaret ediyor.
Şirketin öne çıkan gerekçesi, operasyonel kârlılık ve büyüme görünümünün rapordaki daha zayıf makro döneme rağmen görece dayanıklı kalması. ENKAI için verilen tablo, gelir, FAVÖK ve net kâr tarafında 2025-2027 döneminde kademeli bir iyileşme beklentisi içeriyor. Bu yapı, raporun genelinde vurgulanan faiz patikasındaki olası gevşeme ve yatırımcıların önden fiyatlama eğilimiyle uyumlu bir görünüm sunuyor.
Yükselme potansiyelinin korunması, şirketin makro şoklara karşı göreli dayanıklılığı ve uzun vadeli değerleme desteği ana katalizörler olarak öne çıkıyor. Bununla birlikte, petrol fiyatlarının yeniden yukarı sıçraması, küresel risk iştahında bozulma ve iç piyasa faizlerinde beklenen gevşemenin ötelenmesi temel riskler arasında kalıyor. Gedik Yatırım'ın ENKAI için verdiği mesaj, jeopolitik belirsizlikler azaldığında ve enerji fiyatları sakinleştiğinde hissede yukarı yönlü yeniden fiyatlama alanı bulunduğu yönünde.
