Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
GCM Yatırım, ENKA-Enka İnşaat için hedef fiyatını 119,09 TL'den 118,26 TL'ye revize etti. Enka İnşaat (ENKAI), yıllıklandırılmış ve dönemsel bazda büyümesini sürdürürken güçlü nakit pozisyonu, yüksek finansal yatırımları ve olumlu gelecek beklentileriyle öne çıkıyor. Cari dönemde göreceli değerleme göstergeleri incelendiğinde, şirketin F/K oranı 13,09 seviyesinde olup sektör ortalaması olan 14,37’nin altında seyretmektedir. Benzer şekilde PD/DD oranı 1,30 ile sektör ortalaması olan 1,68’in altındadır. Bu durum ENKAI’nin F/K ve PD/DD çarpanlarına göre ucuz değerlendiğini göstermektedir. Ayrıca Aswath Damodaran’ın Avrupa bölgesindeki 158 firma ortalamasına göre F/K 20,52, beklenen F/K 18,80 ve PD/DD 1,66’dır. Bu kıyaslama da ENKAI’nin uluslararası ölçekte de iskontolu olduğunu desteklemektedir. Yapılan göreceli ve indirgenmiş nakit akımı (İNA) analizine göre ENKAI için yaklaşık %62 getiri potansiyeli öngörülmekte olup 119,09 TL hedef fiyat korunmaktadır. Şirket, bu değerleme ve beklenen jeopolitik gelişmeler doğrultusunda model portföyde tutulmaya devam edilmektedir. 2025 yılının üçüncü çeyreği itibarıyla şirketin aktif büyüklüğü 467,78 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Konsolide satış gelirleri 44,6 milyar TL, net karı ise 11,38 milyar TL olmuştur. Nakit ve benzeri varlıklar ile kısa ve uzun vadeli finansal yatırımların toplamı 246,11 milyar TL seviyesinde iken, kısa ve uzun vadeli finansal borçlar toplamı yalnızca 5,67 milyar TL’dir. Böylece şirketin net nakit pozisyonu 216,63 milyar TL seviyesinde güçlü bir şekilde korunmuştur. Gelir tablosu incelendiğinde, satışların yıllık bazda %66, çeyreklik bazda ise %29 arttığı görülmektedir. Satışların maliyeti de benzer oranlarda artış göstermiştir. Faaliyet giderleri yıllık bazda %17 artarken, çeyreklik bazda yalnızca %3 artış kaydetmiştir. Karlılıktaki sınırlı gerilemelerin mevsimsel etkilerden kaynaklandığı değerlendirilmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
