GCM Yatırım, ENKAI - Enka İnşaat için hedef fiyatını 116,16 TL'den, 121,85 TL'ye çıkardı.
GCM Yatırım, Enka İnşaat ve Sanayi A.Ş. için hedef fiyatını 116,16 TL'den 121,85 TL'ye yükseltti. Haberde açık bir tavsiye tipi belirtilmediği için tavsiye kısmı Tavsiye Yok olarak değerlendirildi. Kurum, ENKAI'nin taahhüt ve enerji segmentlerinin katkısıyla operasyonel gücünü koruduğunu ve güçlü nakdinin dikkat çektiğini vurguladı. Değerlemede göreceli çarpanlar ve İndirgenmiş Nakit Akım analizi birlikte kullanıldı.
Şirketin 2026 yılı ilk çeyrek finansallarında net satış gelirleri yıllık bazda %20 artarak 35,8 milyar TL'ye yükseldi. Satışların maliyeti %22 artışla 26,7 milyar TL olurken brüt kâr %13 artışla 9,1 milyar TL'ye ulaştı. Faaliyet giderleri yıllık yalnızca %1 arttı. FAVÖK yıllık bazda %24 artarak 8,1 milyar TL seviyesinde gerçekleşti ve FAVÖK marjı %22 oldu.
Esas faaliyet kâr marjı yıllık 2 puan artışla %18 seviyesine yükseldi. Net dönem kârı yıllık bazda %6 artarak 4,5 milyar TL olarak gerçekleşti. Net kâr marjı %13 seviyesinde oluştu. Finansal gelirlerdeki normalleşme ve dönemsel baz etkisi, net kârlılığın operasyonel performansa kıyasla daha sınırlı artmasına yol açtı.
Çeyreksel bazda net satışlar %25, FAVÖK %19 ve net dönem kârı %58 geriledi. Bu düşüşte yıl sonu bazının yüksek olması ve proje gelirlerinin dönemsel dağılımı etkili oldu. Buna karşın brüt kâr marjı %25'e, FAVÖK marjı %22'ye ve esas faaliyet kâr marjı %18'e yükseldi. Bilanço tarafında %23 seviyesindeki düşük finansal kaldıraç oranı, 3,36 cari oran ve 158x faiz karşılama oranı güçlü likiditeyi destekledi.
