KuveytTürk Yatırım, EREGL - Ereğli Demir Ve Çelik için hedef fiyatını 42,9 TL'den 48,8 TL'ye, tavsiyesini TUT'tan AL'a yükseltti.
Erdemir 3Ç26’da net kârını yıllık bazda %239 artırarak 2,21 milyar TL’ye çıkardı ve 1,95 milyar TL olan konsensüs beklentisini aştı. Net kâr, kurum beklentisinin de %29 üzerinde gerçekleşti. Yıllık güçlü artışta operasyonel kârlılıktaki toparlanma ve düşük baz etkisi öne çıkarken, çeyreklik gerilemede bir önceki dönemde kaydedilen yüksek vergi gelirinin oluşturduğu baz etkisi belirleyici oldu.
Şirket 3Ç26’da 71,29 milyar TL net satış geliri elde etti ve 70,03 milyar TL seviyesindeki konsensüsün hafif üzerinde kaldı. Hasılat çeyreklik bazda %10, yıllık bazda %35 artış gösterdi. Yılın ilk dokuz ayında net satış gelirleri yıllık %32 artışla 195,86 milyar TL’ye ulaştı. Aynı dönemde toplam üretim hacmi %16,5, satış hacmi ise %14 arttı.
FAVÖK 3Ç26’da 7,98 milyar TL gerçekleşti ve beklentilerin yaklaşık %3 altında kaldı. FAVÖK çeyreklik bazda %21, yıllık bazda %68 arttı. Ton başına FAVÖK çeyreklik bazda %33, yıllık bazda %47 yükselerek 100 USD/ton seviyesine çıktı. FAVÖK marjı yıllık bazda 2,2 puan, çeyreklik bazda yaklaşık 1 puan iyileşerek %11,2 oldu. Buna karşılık, işletme faaliyetlerinden elde edilen nakit yıllık %83 gerileyerek 2,19 milyar TL’ye indi ve net borç çeyreklik bazda %28 artışla 50,54 milyar TL’ye yükseldi.
Kurum, 12 aylık hedef fiyatı 42,90 TL’den 48,80 TL’ye yükseltirken tavsiyesini TUT’tan AL’a çevirdi. Satış gelirleri ve FAVÖK tahminlere büyük ölçüde paralel gerçekleşirken, net kâr tarafındaki güçlü sapma dikkat çekti. Ton başına FAVÖK’ün 100 USD seviyesine yükselmesi ve operasyonel marjlardaki iyileşme kârlılık görünümünü destekledi. Buna karşın nakit akışı, net borç pozisyonu ve 4Ç26’da ton başına FAVÖK’ün 100 USD seviyesinin üzerinde kalıcılığı yakından izleniyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
