Ak Yatırım FROTO için hedef fiyatını 153.5 TL'den 170 TL'ye yükseltti, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Ford Otosan, 4Ç25’te 10.649 milyon TL net kâr açıklayarak hem piyasa hem de kurum beklentisinin %17 üzerinde performans göstermiştir. Düzeltilmiş FAVÖK 15.860 milyon TL ile piyasa beklentisinin %9 üzerinde, kurum tahminine paralel gerçekleşmiştir. Net kârdaki yukarı yönlü sapmanın temel nedeni, beklenenden düşük vergi gideridir.
Şirketin 2026 beklentilerine göre Türkiye motorlu araç pazarı 1,3–1,4 milyon adet aralığında öngörülmektedir. Ford Otosan’ın yurt içi satış hedefi 90–100 bin adet, pazar payı beklentisi ise %6,4–7,7 bandındadır. Türkiye’den ihracatın 390–420 bin adet, Romanya’dan satışların ise 190–210 bin adet seviyesinde gerçekleşmesi beklenmektedir. Yatırım harcamalarının 300–400 milyon Euro aralığında olması planlanmaktadır. Şirket 2026’da yüksek tek haneli ciro büyümesi ve %7–8 FAVÖK marjı öngörmektedir.
Değerlendirme tarafında hedef fiyat 153,5 TL’den 170 TL’ye yükseltilmiş, “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyesi korunmuştur. Net satış beklentilerindeki yukarı yönlü revizyon ve değerleme döneminin bir çeyrek ileri taşınması hedef fiyat artışında etkili olmuştur.
